数解理想财报：会是比亚迪的最大对手吗？

来自乘联会的数据显示，今年1月，理想L9（参数|询价）系列和L8系列分别位列新能源SUV销量排行榜的第五和第六位。这是继比亚迪之后，唯一一家连续三个月跻身一款以上车型销量前十的车企。第四季度，理想交付量首次突破4万辆，12月单月突破2万辆，连续创新高。今年2月，L7系列发布，预计第一季度销量将达到5.2万至5.5万台。如果进展顺利，销售量将创下新高。在财报沟通会上，李想喊出了“30-50万元豪华SUV市场20%份额”的目标。理想汽车会成为第一家出现的新能源汽车公司吗？4571家新能源汽车公司现阶段的营收模型非常简洁明了。“你卖多少车，赚多少钱？因为所有车企都会在每个月初公布上个月的销量，所以理想汽车的营收在发布财报之前基本上不是什么秘密。”。第四季度营收176.5亿元，同比增长66.2%，仅比市场预期高出不到3000万元。尽管与预期的偏离并不显著，但仍然可以说第四季度的表现很突出。176.5亿，几乎是整个上半年的营收规模。第四季度，该公司成功实现利润2.65亿元。

甚至可以说，第四季度挽救了过去一年的理想。2022年，理想正在极度挣扎。新能源汽车公司已经进入初创阶段，但理想情况下，它们一直依靠ONE作为模式来支持它们。理想发布了L9、L8和L7三款车型，并交付了L9和L8两个系列车型。这都是附加型SUV，我还没有见过任何纯电动车型。理想起点的第一步是简单地对价格进行分层，L8和L7之间有一些重叠。今年下半年，发布和交付的速度急剧加快。L9于6月底发布，8月底开始交付。L8于9月30日发布，11月初开始交付。我可以看出理想是非常焦虑的。新车型的推出需要时间进行测试，这也会影响旧车型的销售。这是一个停滞的阶段。因此，在过渡期内，理想出现了许多缺陷，甚至是一条“悬一线”：在理想ONE（参数|查询）升级过程中，花式割韭菜理想L9被指控出现空气悬架质量问题、加速后失控问题，以及其他房屋漏水指控。原材料价格大幅上涨，供应链陷入困境。8月，理想汽车的销量降至4571辆，进入了最黑暗的时刻。理想的股价下跌了近70%，连续创下历史新低。2021，在第一季度收入超过100亿元后，已经连续三个季度，Ideal再也没有打破这一门槛。2022年，理想营收增速下滑，导致亏损20.3亿元，平均每辆车亏损1.5万元。在经历了四分之一以上的动荡之后，理想终于在最后两个月爆发了。11月销量达到15304辆，12月销量达到21233辆，创历史新高。

由于第四季度价格更高的L9和L8车型的交付，以及ONE车型基本脱离历史阶段，整体价格有所上调。第四季度，理想的ASP达到37.3万，创造了历史新高。高价车型推动毛利率从第三季度的12.7%上升至20.2%。李想表示，“直销20%的毛利率是最低的健康标准。”理想达到这个标准。今年第一季度，预计交付量为52-5.5万辆，并将继续创下新高。L7和L8系列已经开始陆续交付。李想表示，Air开始交付后，每月3万辆的交付量得到了保证。理想似乎度过了最艰难的一年……

笔记

拼音 双语对照584.5亿的理想是如何走出困境的？可能有很多因素，而新产品的受欢迎程度可能是关键原因。很难用汽车的质量来评价它。有些车主喜欢理想的座椅和空间的舒适性，但有些车主可能会觉得车太大，油耗高。从市场表现客户的角度来看，从ONE系列到L9和L8系列，在30万至50万元的价格范围内，与宝马X5（参数|询价）、梅赛德斯-奔驰GLE、雷克萨斯RX（参数|询）、保时捷Cayenne（参数|咨询）等车型竞争而不失势是理想的。很明显，李莉想要凭借强大的产品实力，有效抢占中产阶级的宝大和宝妈市场。这主要是由于理想焦点的方向非常集中。理想的高频词一直是“家庭用户”和“30万至50万价位”。在官方网站上，理想的宣传一直围绕着“家”元素。当每一种产品都围绕这一细分赛道进行运营时，工作将更加集中，研发、产品规划可以少走很多弯路，推广和销售支出也会少得多。第四季度，理想的销售、总务和管理费用共计16.3亿元，同比增长44%。相比之下，研发费用为20.7亿元，同比增长68%。11.7%的理想研发费用比率已经被认为是一个非常低的水平，而销售+管理费用比率首次降至10%以下。

整个2022年，理想的研发费用增长了106%，研发费用率仅为15%，而销售+管理费用增长仅为62%，成本率仅为12.5%，堪称汽车行业的李荣浩。除了对产品的一贯关注，还有一个关于理想的隐藏信息。下半年，售后服务中心和理想汽车授权车身喷漆中心的数量从311个增加到318个，但覆盖的城市数量从226个减少到222个。这一行动可能意味着理想继续追求效率。尽管经历了一年的风风雨雨，但理想的经营指标仍然健康，资产负债率达到48%，可支配资金连续第九个季度增加，目前达到584.5亿元。

这种现象离不开理想在组织管理中的能力。通用电气、阿里巴巴和微软都特别喜欢把组织管理放在首位，在这段时间里，理想已经成为其中之一。“我们已经全面升级了公司的业务流程和组织结构，为公司从1到10的规模扩张做准备。”去年，理想进行了一次非同寻常的组织结构变革，执行董事兼总裁沈亚男退出了董事会，加入了理想汽车流程变革委员会。在新架构下，李想负责管理“产品和业务群”；马东辉全面负责“研发与供应组”；谢岩负责“系统与计算小组”；

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