卖身续命+断腕求生，庞大的寒冬也是行业的寒冬？

“现在我们整个集团的情况都不好，非常严重。”一位庞大集团的员工告诉第一电气。8月10日，巨擘集团宣布将其直接或间接持有的9家子公司的100%股权出售给中盛集团，包括其子公司：北京瑞萨、济南奥迪、济南大众、济南双龙、济南斯巴鲁、石家庄广顺广丰、沈阳广丰、石家庄宏丰广丰和青岛公司。转让价格目前定为109315.76万元（超过10亿元）。这是今年第二次有大型集团出售其资产。早在5月，巨擘集团还发布了另一则公告：公司及其全资子公司洛阳奔驰与中国大汽车签署了《收购协议》，拟转让公司与洛阳奔驰直接或间接持有的5家梅赛德斯-奔驰4S店100%股权，转让价格拟为12.53亿元。

尽管这家庞大的集团在公告中明确表示，但交易的目的是提取资金并增加公司利润。然而，市场上充斥着这样的猜测，即庞大的群体正通过“卖身续命”逐渐显示出衰落的迹象。而越来越多的业内人士表达了这样的担忧：传统4S店的寒冬即将到来。这都是因为违反了批准函？对于庞大为何两次出售资产，第一电气两次致电董事长庞清华，均未得到回应。多位汽车行业从业者告诉第一电气，“此事肯定与中国银监会的处罚有关”。5月16日晚间，巨量集团（601258）发布公告，透露巨量集团“终于”提前收到了证监会的《行政处罚通知书》。源于2017年4月28日收到中国证监会《调查通知书》，发酵一年之久的字母佩戴违规行为终于告一段落。不幸的是，这一事件的不利影响并没有停止。证监会的处罚通知显示，该庞大集团陷入三项违规行为：包括公司实际控制人庞清华、公司未如实披露权益变动、未按规定披露关联交易、未披露被司法机关调查的涉嫌犯罪等。为此，证监会对这一庞大集团进行了最高处罚：对庞清华“未如实披露权益变动、未披露相关融资安排”的违法主体给予警告，并处以60万元罚款；对庞清华作为该庞大集团信息披露违法行为的责任人给予警告，并处以30万元罚款。合计，庞清华受到警告处分，并处以90万元罚款；

对该庞大集团给予警告，并处以60万元罚款。

一家汽车经销商集团的高管表示：“2017年证券欺诈事件发生后，这家庞大的集团被大多数金融机构叫停。”据他推测，银行停止放贷，直接导致资金流动性不足，这可能是导致巨额资产持续出售的主要原因。今年5月，庞清华在接受《经济观察报》采访时坦言：“2017年中国证监会调查的事件给公司经营带来了前所未有的负面影响，尤其是融资困难和财务约束制约了公司的正常经营，给我们带来了极大的伤害。“卖命、断腕求生的财报数据分析显示，2012-2015年，庞大集团扣非净利润为亏损。尽管2016年营收和净利润增长很高，但库存更高，应付票据超过300亿元，财务压力依然存在。2017年，庞大群体的资产负债率为775%，总负债为465亿元。截至2017年底，庞大集团的流动负债为466亿元，非流动负债总计35亿元。不难发现，流动资产无法覆盖流动负债。在所有经销商群体中，巨额债务并不是最严重的，但金融机构暂停信贷引发的连锁反应十分激烈。2018年一季报显示，庞大集团的负债总额为441.8亿元，其中短期贷款89.38亿元，应付票据195.1亿元，债务负债超过300亿元，占负债率近70%。为缓解公司现金流压力，公司实际控制人庞清华及其第二大股东唐山盛成企业规划公司频繁质押股份。根据4月24日的公告，庞清华目前持有庞大集团13629万股股份，占公司总股本的20.42%；

其中，他已质押公司股份1362563000股，占其所持股份总数的99.98%，占公司总股本的20.41%。

在持续的压力下，这个庞大的集团除了出售盈利的子公司以缓解公司资金链断裂的问题外，还开始陆续关闭其无利可图的4S店。“现在我们的店已经关门了，效益不好，我们总是亏损。”一位大公司旗下4S店的前员工告诉第一电气。另一位接近与庞大集团做生意的业内人士透露，据他所知，庞大已经关闭了衡水和保定至少两家4S店。“以庞大代理商为代表的国产品牌4S店大多处于亏损状态，目前纷纷关闭。”巨大的冬天也是行业的冬天？作为过去行业的“领头羊”，如今的巨大局面令人尴尬。事实上，庞氏家族并不是唯一一个陷入困境的家族。今年以来，关于经销商退网维权的消息层出不穷。对此，中国汽车经销商协会副秘书长罗磊曾表示：“制造商维权集中的主要原因是今年汽车市场的整体情况不是很好。”

“在汽车生态系统中，它由三方组成，即原始设备制造商、消费者和庞大和中盛集团等分销渠道。”业内人士向第一电气分析， “过去十年，经销商集团的利润一直不错。根本原因是供不应求或供需平衡，流通渠道有利润可赚。但近年来，产能过剩，整个行业大多数品牌的盈利能力下降，消费者的话语权和选择权增加对原始设备制造商的压力有所增加。作为一种流通渠道，这些群体与品牌和产品有着深刻的联系。当品牌和产品能力下降时，4S店的经营能力就会下降，这就是为什么这些集团经营得不是很好，不仅仅是庞大。“据业内人士分析，目前的情况不仅是一个巨大的冬天，大多数传统4S店的冬天也是如此。如何突围是包括庞大在内的所有经销商都需要思考的问题。”现在我们整个集团的情况并不好，也很严重。“庞大集团的一名员工告诉第一电气。8月10日，庞大集团宣布将其直接或间接持有的9家子公司的100%股权出售给中盛集团，包括其子公司：北京瑞萨、济南奥迪、济南大众、济南双龙、济南斯巴鲁、石家庄广顺广丰、沈阳广丰、石家庄宏丰广丰和青岛公司。转让价格目前定为109315.76万元（超过10亿元）。这是今年第二次有大型集团出售其资产。早在5月，巨擘集团还发布了另一则公告：公司及其全资子公司洛阳奔驰与中国大汽车签署了《收购协议》，拟转让公司与洛阳奔驰直接或间接持有的5家梅赛德斯-奔驰4S店100%股权，转让价格拟为12.53亿元。

尽管这家庞大的集团在公告中明确表示，但交易的目的是提取资金并增加公司利润。然而，市场上充斥着这样的猜测，即庞大的群体正通过“卖身续命”逐渐显示出衰落的迹象。而越来越多的业内人士表达了这样的担忧：传统4S店的寒冬即将到来。这都是因为违反了批准函？对于庞大为何两次出售资产，第一电气两次致电董事长庞清华，均未得到回应。多位汽车行业从业者告诉第一电气，“此事肯定与中国银监会的处罚有关”。5月16日晚间，巨量集团（601258）发布公告，透露巨量集团“终于”提前收到了证监会的《行政处罚通知书》。那封信的佩戴违反了……

从2017年4月28日收到中国证监会的《调查通知书》，发酵了一年终于结束。不幸的是，这一事件的不利影响并没有停止。证监会的处罚通知显示，该庞大集团陷入三项违规行为：包括公司实际控制人庞清华、公司未如实披露权益变动、未按规定披露关联交易、未披露被司法机关调查的涉嫌犯罪等。为此，证监会对这一庞大集团进行了最高处罚：对庞清华“未如实披露权益变动、未披露相关融资安排”的违法主体给予警告，并处以60万元罚款；对庞清华作为该庞大集团信息披露违法行为的责任人给予警告，并处以30万元罚款。合计，庞清华受到警告处分，并处以90万元罚款；对该庞大集团给予警告，并处以60万元罚款。

一家汽车经销商集团的高管表示：“2017年证券欺诈事件发生后，这家庞大的集团被大多数金融机构叫停。”据他推测，银行停止放贷，直接导致资金流动性不足，这可能是导致巨额资产持续出售的主要原因。今年5月，庞清华在接受《经济观察报》采访时坦言：“2017年中国证监会调查的事件给公司经营带来了前所未有的负面影响，尤其是融资困难和财务约束制约了公司的正常经营，给我们带来了极大的伤害。“卖命、断腕求生的财报数据分析显示，2012-2015年，庞大集团扣非净利润为亏损。尽管2016年营收和净利润增长很高，但库存更高，应付票据超过300亿元，财务压力依然存在。2017年，庞大群体的资产负债率为775%，总负债为465亿元。截至2017年底，庞大集团的流动负债为466亿元，非流动负债总计35亿元。不难发现，流动资产无法覆盖流动负债。在所有经销商群体中，巨额债务并不是最严重的，但金融机构暂停信贷引发的连锁反应十分激烈。2018年一季报显示，庞大集团的负债总额为441.8亿元，其中短期贷款89.38亿元，应付票据195.1亿元，债务负债超过300亿元，占负债率近70%。为缓解公司现金流压力，公司实际控制人庞清华及其第二大股东唐山盛成企业规划公司频繁质押股份。根据4月24日的公告，庞清华目前持有庞大集团13629万股股份，占公司总股本的20.42%；

其中，他已质押公司股份1362563000股，占其所持股份总数的99.98%，占公司总股本的20.41%。

在持续的压力下，这个庞大的集团除了出售盈利的子公司以缓解公司资金链断裂的问题外，还开始陆续关闭其无利可图的4S店。“现在我们的店已经关门了，效益不好，我们总是亏损。”一位大公司旗下4S店的前员工告诉第一电气。另一位接近与庞大集团做生意的业内人士透露，据他所知，庞大已经关闭了衡水和保定至少两家4S店。“以庞大代理商为代表的国产品牌4S店大多处于亏损状态，目前纷纷关闭。”巨大的冬天也是行业的冬天？作为过去行业的“领头羊”，如今的巨大局面令人尴尬。事实上，庞氏家族并不是唯一一个陷入困境的家族。今年以来，关于经销商退网维权的消息层出不穷。对此，中国汽车经销商协会副秘书长罗磊曾表示：“制造商维权集中的主要原因是今年汽车市场的整体情况不是很好。”

“在汽车生态系统中，它由三方组成，即原始设备制造商、消费者和庞大和中盛集团等分销渠道。”业内人士向第一电气分析， “过去十年，经销商集团的利润一直不错。根本原因是供不应求或供需平衡，流通渠道有利润可赚。但近年来，产能过剩，整个行业大多数品牌的盈利能力下降，消费者的话语权和选择权增加对原始设备制造商的压力有所增加。作为一种流通渠道，这些群体与品牌和产品有着深刻的联系。当品牌和产品能力下降时，4S店的经营能力就会下降，这就是为什么这些集团经营得不是很好，不仅仅是庞大。“业内人士分析，目前的情况不仅是一个巨大的冬天，也是大多数传统4S店的冬天。如何突围是包括庞大在内的所有经销商都需要思考的问题。

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