特斯拉的底牌是什么？

图片来源@Unsplash无论是电动汽车还是自动驾驶领域的新闻头条，都少不了特斯拉的身影。今年7月初，特斯拉公布的销售数据显示，特斯拉第二季度交付量一扫颓势，创历史新高。当好消息传来时，分析家们写文章“指点江山，骂方遒”。但这一次，分析师们有些怀疑，因为他们不知道特斯拉的好消息——无论是消费者的需求，还是生产的快速发展。换句话说，特斯拉现在处于最令人担忧的状态。一方面，分析师担心特斯拉的产能不足以满足强劲的用户需求；另一方面，他们担心产能上来后，用户的需求端会萎缩。有人认为，让特斯拉每个季度都拿出“证据”来证明自己此时能活下来，有点不公平，也不合适。摩根士丹利分析师的评论更为尖锐:“从基本盘面来看，我们仍然认为特斯拉被高估了。但在战略上，特斯拉可能被低估了。看完这个评论，也许大部分人都会很困惑:这是什么意思？在某种程度上，摩根士丹利的分析师一针见血。换句话说，基于目前的情况，你可以断言，市场确实高估了特斯拉。但同时，特斯拉也可能在未来带来巨大的附加值。毕竟这盘棋已经布局了16年。所以对于特斯拉来说，短期低估和长期高估并存，这既是它的风险，也是它的机会。根据摩根士丹利的计算，特斯拉的自动驾驶技术可以占到特斯拉总市值的五分之一。换句话说，在特斯拉420亿美元的市值中，以Autopilot为代表的自动驾驶技术贡献了85亿美元。拿通用的Cruise和特斯拉做比较，很多人会奇怪为什么特斯拉的技术只值85亿美元，而Cruise的估值却能达到190亿美元。其实这个问题并不难解释。双方估值的差异主要是由于技术对比方法的不同。你也可以说自动驾驶被低估了，它可以值300亿美元。如果对比几年前自动驾驶行业公认的领导者Waymo，市场给出的估值是450亿美元。但现在摩根士丹利认为，十年磨一剑的Waymo估值已经高达1750亿美元。说实话，在比较这些数字的时候，我们要想清楚一个问题，那就是它们的比较依据是什么？埃隆·马斯克(Elon Musk)不久前也表示，他相信特斯拉未来可以成长为一家市值5000亿美元的公司。如果自动驾驶技术占五分之一，那么这部分的价值就高达1000亿美元，与Waymo的估值相差不远。然而，特斯拉的自动驾驶技术值85亿美元还是190亿美元，或者这里是1000亿美元，都不重要。如果想了解特斯拉自动驾驶技术的价值几何，前提是马斯克未来能否拿出真正的自动驾驶，这就是价值。真正的自动驾驶是有价值的，尽管马斯克总是谈论即将实现的全自动驾驶，甚至声称“明年用户就可以在车里睡觉和休息”。但从实际情况来看，特斯拉的自动驾驶还处于2级和3级的水平。业内专家认为，马斯克是在夸大其词，因为他始终拿不出任何实质性的证据来证明Autopilot具备4级或5级的能力。不过他的光环还是很强的，至少他能让外行人相信自动驾驶是高科技产品。所以，谈特斯拉自动驾驶技术的估值就有些流氓了。毕竟特斯拉的牌现在谁都看不见了。我们来做这样一个假设。如果特斯拉打算分拆自动驾驶部门，马斯克会把它变成子公司，然后授权技术赚钱吗？还是特斯拉会彻底把它变成一个独立的实体公司来吸引外部投资？甚至最坏的情况，直接打包卖给其他公司？当然，无论发生什么，都意味着特斯拉要亮出底牌。如果马斯克真的有金刚钻，恐怕其他公司早就对他垂涎三尺了。其实除了苹果收购特斯拉的传闻，我们很少听到这样的消息。无论是那些已经接近4/5级或者已经掉队的公司，要知道现在的情况是大家都不缺钱，缺的是真正值得投资的技术。说到这里，肯定有人会反驳说，马斯克不像其他公司那样寻求外部合作(或者分拆公司)主要是因为他不愿意放弃对特斯拉自动驾驶技术的控制权。“掌握技术”和“与外国合作”并不冲突。硅谷有太多公司玩的就是这种管理架构，比如Waymo，Cruise。换句话说，即使引入外部资本，马斯克仍然可以随意使用或授权自动驾驶技术。同样，从特斯拉剥离出来的公司可以拥抱整个“大森林……并将自动驾驶技术授权给其他客户，而不是“挂”在特斯拉的树上。也有人认为，马斯克执着于自动驾驶技术，是因为他担心特斯拉会成为跟随者。这也是一个隐忧。马斯克可以在协议中写入排他性条款，规定特斯拉的车型可以在一段时间内享受一定的自动驾驶功能，而竞争对手则需要耐心等待。很多特斯拉粉丝担心，随着外力的引入，特斯拉的自动驾驶会变得不那么纯粹，因为马斯克在利益面前会选择妥协。但是，也有人认为这是好事。不再是马斯克一言堂的特斯拉，甚至可以让generate更有活力。自动驾驶技术的分类和定价一般来说，成熟的自动驾驶技术可以分为以下几个关键部分:道路行驶数据(用于机器学习)；自动驾驶软件和系统源代码；自动驾驶硬件；自动驾驶专利和知识产权；人工智能开发者。首先，在特斯拉看来，其销售的几十万辆汽车是无与伦比的超级数据收集车队，这些道路行驶数据是机器学习和自动驾驶技术的创始人。

来源:https://hcai.mit.edu/tesla-autopilot-miles-and-vehicles/到目前为止，特斯拉已经交付了52.8万辆具有Autopilot HW2+功能的汽车。自动驾驶迄今为止的里程数:15.6亿英里；带HW2+硬件的特斯拉里程:60.1亿英里；特斯拉汽车里程:144亿英里。在这个庞大的数据集中，一定存在大量的极端驾驶情况——它们是通往4/5级道路上的潜在障碍。但只要我们能很好地利用这个数据集，我们就能训练出一个完全自动驾驶的系统，在面对困难的情况下，它可以大步前进。除此之外，这些数据还能反映整个美国乃至全球的交通状况，这是特斯拉核弹级的杀手锏。毕竟，特斯拉的对手们还不能发动如此大规模的数据收集车队——他们只能“撤退”到美国的一两个城市熟悉路况、天气和司机的驾驶习惯，想出国赚钱。现在他们只能寄希望于。当然，特斯拉有什么数据目前只是猜测，其可用性更是未知。这部分数据仍然不是特斯拉的“获胜数字”。

其次，除了最独特的数据财富，特斯拉自主研发的FSD处理器也是硬件部分的明星，有价值但也面临市场的激烈竞争。软件方面当然是自动驾驶。在特斯拉的自动驾驶矩阵中，这款软件相对成熟，也最容易移植到其他厂商。当然，马斯克可能已经把Autopilot编制成了一张蜘蛛网，在没有成本高昂的逆向研发的情况下，只能是特斯拉车型的专属。如果第二种情况成立，那么Autopilot的价值就会大打折扣。第三，有了几十万台，特斯拉就能在汽车行业站稳脚跟。当然，各种专利和知识产权都少不了特斯拉。关键时刻，它们既是武器，又是创收工具。如果自动驾驶部门成为一支独立的军队，特斯拉的法律部门可以在世界各地追捕侵权者，不仅可以阻止对手追赶，还可以用赔偿金补充其现金流。第四，除了吸引外资之外，在这个竞争激烈的行业中还有大鱼吃小鱼的情况。很多公司为了抢夺AI专家、开发者、设计师、程序员等人才，甚至直接收购其他公司。至于对方的技术，就束之高阁或者干脆拿来借鉴。时机影响价值。在自动驾驶这个大生意中，如果时机不对，自动驾驶技术就一文不值。比如自动驾驶技术被寄予厚望的部署，最后却是事故和伤亡。如果技术带来了事故和伤亡，公司的声誉会受到影响，自动驾驶技术的价值会被彻底清除。那么就很难重塑自己——这是因为不容易重新获得消费者的信任。另一个关于计时的禁忌是:比别人慢一拍。在这场赢者通吃的自动驾驶竞赛中，如果你让你的竞争对手先拿出4/5级，你所有的努力都会化为乌有。虽然看起来不公平，而且你拥有的技术如果完成了可能会更好，但是对不起，市场就是这么残酷。简而言之，如果你的自动驾驶技术晚来一步，蛋糕就被别人分享了。目前，马斯克的自动驾驶技术仍然被禁锢在特斯拉的身体里。在真正的自动驾驶到来之前，可能很难确定它的价值几何。但是，我们可以一点一点去发掘它的真正价值。现在来看，特斯拉的自动驾驶技术潜力巨大，但即使是拥有“手眼通天”能力的埃隆·马斯克也无法掌控时间之手。如果时机合适，85亿美元这个数字可以翻几倍。但如果错过了这个窗口，特斯拉可能会“落得个不好的下场”。特斯拉就像葡萄树上的葡萄，即将成熟，经过巧妙的处理，可能会成为一种难得的诱人的佳酿。不过，这壶好酒需要时间沉淀。

图片来源@Unsplash无论是电动汽车还是自动驾驶领域的新闻头条，都少不了特斯拉的身影。今年7月初，特斯拉公布的销售数据显示，特斯拉第二季度交付量一扫颓势，创历史新高。当好消息传来时，分析家们写文章“指点江山，骂方遒”。但这一次，分析师们有些怀疑，因为他们不知道特斯拉的好消息——无论是消费者的需求，还是生产的快速发展。换句话说，特斯拉现在处于最……奥利安州。一方面，分析师担心特斯拉的产能不足以满足强劲的用户需求；另一方面，他们担心产能上来后，用户的需求端会萎缩。有人认为，让特斯拉每个季度都拿出“证据”来证明自己此时能活下来，有点不公平，也不合适。摩根士丹利分析师的评论更为尖锐:“从基本盘面来看，我们仍然认为特斯拉被高估了。但在战略上，特斯拉可能被低估了。看完这个评论，也许大部分人都会很困惑:这是什么意思？在某种程度上，摩根士丹利的分析师一针见血。换句话说，基于目前的情况，你可以断言，市场确实高估了特斯拉。但同时，特斯拉也可能在未来带来巨大的附加值。毕竟这盘棋已经布局了16年。所以对于特斯拉来说，短期低估和长期高估并存，这既是它的风险，也是它的机会。根据摩根士丹利的计算，特斯拉的自动驾驶技术可以占到特斯拉总市值的五分之一。换句话说，在特斯拉420亿美元的市值中，以Autopilot为代表的自动驾驶技术贡献了85亿美元。拿通用的Cruise和特斯拉做比较，很多人会奇怪为什么特斯拉的技术只值85亿美元，而Cruise的估值却能达到190亿美元。其实这个问题并不难解释。双方估值的差异主要是由于技术对比方法的不同。你也可以说自动驾驶被低估了，它可以值300亿美元。如果对比几年前自动驾驶行业公认的领导者Waymo，市场给出的估值是450亿美元。但现在摩根士丹利认为，十年磨一剑的Waymo估值已经高达1750亿美元。说实话，在比较这些数字的时候，我们要想清楚一个问题，那就是它们的比较依据是什么？埃隆·马斯克(Elon Musk)不久前也表示，他相信特斯拉未来可以成长为一家市值5000亿美元的公司。如果自动驾驶技术占五分之一，那么这部分的价值就高达1000亿美元，与Waymo的估值相差不远。然而，特斯拉的自动驾驶技术值85亿美元还是190亿美元，或者这里是1000亿美元，都不重要。如果想了解特斯拉自动驾驶技术的价值几何，前提是马斯克未来能否拿出真正的自动驾驶，这就是价值。真正的自动驾驶是有价值的，尽管马斯克总是谈论即将实现的全自动驾驶，甚至声称“明年用户就可以在车里睡觉和休息”。但从实际情况来看，特斯拉的自动驾驶还处于2级和3级的水平。业内专家认为，马斯克是在夸大其词，因为他始终拿不出任何实质性的证据来证明Autopilot具备4级或5级的能力。不过他的光环还是很强的，至少他能让外行人相信自动驾驶是高科技产品。所以，谈特斯拉自动驾驶技术的估值就有些流氓了。毕竟特斯拉的牌现在谁都看不见了。我们来做这样一个假设。如果特斯拉打算分拆自动驾驶部门，马斯克会把它变成子公司，然后授权技术赚钱吗？还是特斯拉会彻底把它变成一个独立的实体公司来吸引外部投资？甚至最坏的情况，直接打包卖给其他公司？当然，无论发生什么，都意味着特斯拉要亮出底牌。如果马斯克真的有金刚钻，恐怕其他公司早就对他垂涎三尺了。其实除了苹果收购特斯拉的传闻，我们很少听到这样的消息。无论是那些已经接近4/5级或者已经掉队的公司，要知道现在的情况是大家都不缺钱，缺的是真正值得投资的技术。说到这里，肯定有人会反驳说，马斯克不像其他公司那样寻求外部合作(或者分拆公司)主要是因为他不愿意放弃对特斯拉自动驾驶技术的控制权。“掌握技术”和“与外国合作”并不冲突。硅谷有太多公司玩的就是这种管理架构，比如Waymo，Cruise。换句话说，即使引入外部资本，马斯克仍然可以随意使用或授权自动驾驶技术。同样，从特斯拉剥离出来的公司可以拥抱整个“大森林……并将自动驾驶技术授权给其他客户，而不是“挂”在特斯拉的树上。也有人认为，马斯克执着于自动驾驶技术，是因为他担心特斯拉会成为跟随者。这也是一个隐忧。马斯克可以在协议中写入排他性条款，规定特斯拉的车型可以在一段时间内享受一定的自动驾驶功能，而竞争对手则需要耐心等待。很多特斯拉粉丝担心，随着外力的引入，特斯拉的自动驾驶会变得不那么纯粹，因为马斯克在利益面前会选择妥协。但是，也有人认为这是好事。不再是马斯克一言堂的特斯拉，甚至可以让generate更有活力。自动驾驶技术的分类和定价一般来说，成熟的自动驾驶技术可以分为以下几个关键部分:道路行驶数据(用于机器学习)；自动驾驶软件和系统源代码；自动驾驶硬件；自动驾驶专利和知识产权；人工智能开发者。首先，在特斯拉看来，其销售的几十万辆汽车是无与伦比的超级数据收集车队，这些道路行驶数据是机器学习和自动驾驶技术的创始人。

来源:https://hcai.mit.edu/tesla-autopilot-miles-and-vehicles/到目前为止，特斯拉已经交付了52.8万辆具有Autopilot HW2+功能的汽车。自动驾驶迄今为止的里程数:15.6亿英里；带HW2+硬件的特斯拉里程:60.1亿英里；特斯拉汽车里程:144亿英里。在这个庞大的数据集中，一定存在大量的极端驾驶情况——它们是通往4/5级道路上的潜在障碍。但只要我们能很好地利用这个数据集，我们就能训练出一个完全自动驾驶的系统，在面对困难的情况下，它可以大步前进。除此之外，这些数据还能反映整个美国乃至全球的交通状况，这是特斯拉核弹级的杀手锏。毕竟，特斯拉的对手们还不能发动如此大规模的数据收集车队——他们只能“撤退”到美国的一两个城市熟悉路况、天气和司机的驾驶习惯，想出国赚钱。现在他们只能寄希望于。当然，特斯拉有什么数据目前只是猜测，其可用性更是未知。这部分数据仍然不是特斯拉的“获胜数字”。

其次，除了最独特的数据财富，特斯拉自主研发的FSD处理器也是硬件部分的明星，有价值但也面临市场的激烈竞争。软件方面当然是自动驾驶。在特斯拉的自动驾驶矩阵中，这款软件相对成熟，也最容易移植到其他厂商。当然，马斯克可能已经把Autopilot编制成了一张蜘蛛网，在没有成本高昂的逆向研发的情况下，只能是特斯拉车型的专属。如果第二种情况成立，那么Autopilot的价值就会大打折扣。第三，有了几十万台，特斯拉就能在汽车行业站稳脚跟。当然，各种专利和知识产权都少不了特斯拉。关键时刻，它们既是武器，又是创收工具。如果自动驾驶部门成为一支独立的军队，特斯拉的法律部门可以在世界各地追捕侵权者，不仅可以阻止对手追赶，还可以用赔偿金补充其现金流。第四，除了吸引外资之外，在这个竞争激烈的行业中还有大鱼吃小鱼的情况。很多公司为了抢夺AI专家、开发者、设计师、程序员等人才，甚至直接收购其他公司。至于对方的技术，就束之高阁或者干脆拿来借鉴。时机影响价值。在自动驾驶这个大生意中，如果时机不对，自动驾驶技术就一文不值。比如自动驾驶技术被寄予厚望的部署，最后却是事故和伤亡。如果技术带来了事故和伤亡，公司的声誉会受到影响，自动驾驶技术的价值会被彻底清除。那么就很难重塑自己——这是因为不容易重新获得消费者的信任。另一个关于计时的禁忌是:比别人慢一拍。在这场赢者通吃的自动驾驶竞赛中，如果你让你的竞争对手先拿出4/5级，你所有的努力都会化为乌有。虽然看起来不公平，而且你拥有的技术如果完成了可能会更好，但是对不起，市场就是这么残酷。简而言之，如果你的自动驾驶技术晚来一步，蛋糕就被别人分享了。目前，马斯克的自动驾驶技术仍然被禁锢在特斯拉的身体里。在真正的自动驾驶到来之前，可能很难确定它的价值几何。但是，我们可以一点一点去发掘它的真正价值。现在来看，特斯拉的自动驾驶技术潜力巨大，但即使是拥有“手眼通天”能力的埃隆·马斯克也无法掌控时间之手。如果时机合适，85亿美元这个数字可以翻几倍。但如果错过了这个窗口，特斯拉可能会“落得个不好的下场”。特斯拉就像葡萄树上的葡萄，即将成熟，经过巧妙的处理，可能会成为一种难得的诱人的佳酿。不过，这壶好酒需要时间沉淀。

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