中国车企到底有多少钱花在了研发上？

近日，各大上市车企陆续发布2019年上半年财报。车图腾收集整理了德国三大巨头戴姆勒、宝马、奥迪，以及长城、吉利、比亚迪等9家中国自主车企在内的12家车企的主要经营指标和R&D投资数据。

三项指标反映了全球汽车企业的转型节点。2019年上半年，国内市场经历了一场严峻的“寒冬”。分析表发现，即使是领先的汽车公司长城、吉利和比亚迪也面临着挑战。通过比较排名前三的德国公司，我们发现汽车行业的转变是全球性的。表中的三个主要指标:营收、净利润、研发投入分别反映了当前汽车行业的三个变化:一是营收普遍下滑意味着市场需求萎缩，要“生存”，就要在存量竞争中切别人的奶酪；2、净利润大幅下滑超过营收，说明除了销量下滑的负面影响，各大汽车公司的技术投入和营销投入都在按比例增加，排名前三的德系公司也在经历反垄断罚款、排放造假、安全召回等巨额支出；3、R&D投资在一定程度上反映了一个公司的创新和可持续发展能力。自主汽车企业在过去几年努力补充“三大部件”和平台后，近年来对“新四化”的投入逐年增加。这部分变化也是导致国际国内主要主流汽车公司净利润大幅下滑的主要因素之一。中国自主品牌分化加剧表中所列的自主品牌，至今都发布了半年报，恰恰代表了顶级和边缘车企两大阵营。以上三个指标真实反映了自主品牌的内部划分:一是长城、吉利、比亚迪三家公司，占九家公司总营收的70%；其次，长城、吉利、比亚迪的净利润在70亿元左右，比12家公司合计59亿元还多(由于众泰、力帆、小康亏损)；此外，长城、吉利和比亚迪在R&D的投资占12家公司投资总额的81.6%。排名第一的比亚迪的R&D投资是力帆的85倍！一般认为，R&D比重这一指标比R&D投资的绝对值更有说服力。在这方面，比亚迪一直是优等生，上半年R&D比率高达6.42%，高于国际主流汽车公司5%的水平。上半年，长城和吉利两家领先汽车公司的R&D比率分别为4.14%和3.13%，略低于国际主流汽车公司的5%，但均高于12家独立企业的平均R&D投资(3.2%)。值得肯定的是，虽然R&D的投资落后于国际水平，但自主品牌正在不断缩小差距。普华永道指出，中国企业越来越注重研发，2018年研发投资支出增长最快，增长率为34.4%。业内专家表示，目前自主品牌在很多核心技术上已经可以媲美合资企业，在产品力上实现了重大突破，这与每年加大研发投入是分不开的。然而，发展伴随着危机。长安汽车常务副总裁谭本洪表示，未来中国汽车品牌有50%会破产。今年以来，自主品牌阵营连续跌破40%市场份额的红线，但吉利、长城等主流企业的市场份额仍在增长，证明一些边缘化的自主品牌越来越逼近生死线。中国自主汽车公司离BBA有多远？自主汽车企业在20年左右的时间里实现了线性增长和快速发展，但距离积累超过100年的德系三强还有很大距离。但从营收来看，戴姆勒集团今年上半年实现营收6538.34亿元，比顶级自主品牌比亚迪高出100倍，被誉为“最赚钱的车企”。宝马集团今年上半年实现息税前利润223.1元(其中还扣除了反垄断罚款)，是12家自主车企净利润总和(60亿元)的近4倍。研发投入的差距更大。表格中直观的展示了德国三大品牌惊人的R&D投资，与自主品牌完全不同。从比例来看，戴姆勒、宝马和奥迪的R&D比率分别为5.71%、5.24%和7.7%，高于国际平均水平。在研发投入上，能与德系前三抗衡的可能非丰田莫属。由于日系车企的财年不同，本文没有在表格中提供横向对比，但从以下数据中还是可以看出:2019财年，丰田的研发预算将达到11000亿日元(约合724亿元人民币)。2018年，丰田研发投入714.69亿元，比戴姆勒的507.4亿元高出41%。当然，丰田几千万辆的体量也远高于戴姆勒。但同样被评为千万辆的大众集团和通用汽车集团，2018年研发投入分别为1129.2亿元和521.7亿元，均高于戴姆勒。然而，应该注意的是，戴姆勒在R&D的投资以其三分之一的销售额击败了通用汽车。中国自主品牌面临抉择。在这里，我们看到全球汽车公司的规模呈现三个有代表性的水平:第一个水平是丰田、大众、通用汽车的1000万辆；第二层次由戴姆勒(包括340万辆商用车)、宝马(249万辆)、奥迪(181万辆)组成，区间为2-3万辆；第三级以吉利和长城为代表，1到150万辆。从这个角度来说，自主品牌不仅要“竞高”，还要“竞大”，两者在一定程度上是相辅相成的。值得考虑的是，2019年不仅是全球汽车企业的转型期，也是中国自主品牌的淘汰期。在这个节点上，自主品牌是选择冷静地增加R&D和创新，还是专注利润而忽略R&D以使短期报告更具吸引力，这体现了汽车企业的战略眼光，也将为未来五年汽车市场的格局埋下重要伏笔。

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