18家国际零部件企业Q3财报：三分之二营收下滑，博格华纳森萨塔逆势增长

第三季度，全球轻型汽车生产受到半导体供应持续短缺和汽车制造商频繁停产的严重影响。数据显示，上个季度全球汽车产量为1620万辆，比疫情肆虐的去年同期下降了19%。其中，北美产量为300万，同比下降25%；欧洲产量同比减少28%，中国产量同比减少16%。全球汽车产量的下降对依赖稳定产量和可预测性的汽车零部件企业的业绩产生了直接影响。

三分之二的企业营收下滑，电装以销售额超百亿排名第一。

加斯帕尔整理了18家国际主流零部件公司第三季度的财报，其中超过三分之二的公司营收出现下滑，麦格纳国际、李尔、法雷奥、佛吉亚、Pio等Tier1供应商甚至出现了两位数的下滑。李尔首席执行官雷·斯科特指出，问题不仅在于汽车产量与去年同期相比大幅下降，还在于不可预测性，因为客户的生产计划不可预测，导致公司短时间内停产。皮奥还透露，半导体芯片的持续短缺导致了“异常的市场动荡”。据悉，大众是Pio集团2020年的最大客户，但截至今年第三季度，大众最大工厂的汽车产量达到了1958年以来的最低水平，Pio的收入下降可能也与此有关。麦格纳补充说，除了汽车制造商不可预测的生产计划带来的挑战，零部件公司也出现了生产成本的通胀，包括物流、商品、劳动力和能源成本，但劳动力和能源成本的涨幅较小。

但在各种不利因素下，米其林、天纳克、博格华纳、达内、森萨塔、布雷博的营收却逆势上涨，后四家甚至实现了两位数的增长。米其林表示，上个季度全球大部分地区对卡车轮胎的需求都有所增长。此外，农作物和金属价格的上涨帮助它销售了更多用于采矿机械和农业机械的轮胎。博格华纳的收入增长主要是由于收购德尔福技术带来的收入增长和产品需求的增加“完全抵消了产量下降的影响”。Sensata将收入增长归因于产品需求和渠道补充的显著增加，以及公司快速有效地适应不断变化的市场条件和大范围供应链中断的能力。

单从销售额来看，电装仍以108.7亿美元的营收排名第一，是唯一一家销售额超过100亿的企业。内地以92.3亿美元紧随其后，麦格纳国际和米其林分别以79.2亿美元和69.8亿美元位列第三和第四。但从第五名法雷奥开始，其他零部件公司与前四名的差距开始拉大，营收差超过25亿美元。景泰以4亿美元的销售额排名垫底，一定程度上说明主流零部件企业的差距还是很大的。

由于销售额的下降和钢铁、塑料等原材料成本的增加，一级供应商的盈利能力也有所下降。就连营收领先35%的博格华纳也出现了增收不增利的情况。对此，博格华纳首席财务官凯文·诺兰在与投资者的财报会议上解释说，利润下降主要是供应链问题造成的，包括大宗商品成本增加了2400万美元。受汽车生产中断影响，李尔公司第三季度净亏损约2700万美元。商品价格上涨、劳动力短缺和生产计划的频繁变动也影响了李尔公司的发展。Amber的第三季度净利润也暴跌了70%，这部分是受半导体短缺和新冠肺炎疫情造成的5500万美元成本的影响。

Q4供应链逆风犹存，但汽车行业未来发展仍可期。

目前，半导体芯片的短缺仍然是全球汽车工业生产的最大障碍。虽然最近有迹象表明芯片短缺现象有所缓解，但该行业何时能恢复更稳定的生产速度仍有待观察。许多一级供应商预测，供应中断将在第四季度继续对全球轻型汽车生产产生影响。

奥托立夫首席执行官米凯尔·布拉特在一份声明中说:“尽管有一些迹象表明……亚洲和北美的半导体供应情况已经迎来了一些改善，但供应的可预测性仍然很差。“因此，该公司预计2021财年全球轻型汽车产量将比2020年的水平高出或低1%，这比8月份的展望悲观得多，当时该公司预测本财年汽车产量将增长8%至10%。

此外，一家汽车行业研究机构还预测，2021年下半年，全球汽车消费需求将从780万辆减少至680万辆，降幅为13%。由于对全年汽车产量的悲观预测，包括大陆集团、佛吉亚和奥托立夫在内的许多Tier1巨头都宣布将下调2021年的营收预期，其中麦格纳和佛吉亚甚至在短短几个月内两次下调预期。两个变化的背后，也是出于对Q4供应链逆风的担忧。Amber预测，到今年年底，与供应链中断和疫情相关的成本将达到3.1亿美元。

展望2022年，虽然半导体生产可能出现企稳迹象，但仍存在诸多不确定性。新冠肺炎病例激增、恶劣天气或自然灾害都可能对该行业产生巨大影响。博格华纳的首席执行官预测，市场波动等诸多挑战将持续到2022年。尽管短期内汽车供应链仍存在诸多不确定性，但很多Tier1对汽车行业的未来发展仍充满信心。

例如，李尔承认，强劲的需求、经销商库存不足和大量订单积压使其对公司未来的业绩感到乐观。麦格纳依然看好汽车行业的未来发展。该公司首席执行官Swamy Kotagiri表示，目前，新车供不应求，经销商库存处于“历史低位”，这将促进汽车行业的发展。“一旦半导体供应增加，汽车制造商将继续保持强劲的生产，这将为供应商提供积极和可持续的中期生产环境。”第三季度，全球轻型汽车生产受到半导体供应持续短缺和汽车制造商频繁停产的严重影响。数据显示，上个季度全球汽车产量为1620万辆，比疫情肆虐的去年同期下降了19%。其中，北美产量为300万，同比下降25%；欧洲产量同比减少28%，中国产量同比减少16%。全球汽车产量的下降对依赖稳定产量和可预测性的汽车零部件企业的业绩产生了直接影响。

三分之二的企业营收下滑，电装以销售额超百亿排名第一。

加斯帕尔整理了18家国际主流零部件公司第三季度的财报，其中超过三分之二的公司营收出现下滑，麦格纳国际、李尔、法雷奥、佛吉亚、Pio等Tier1供应商甚至出现了两位数的下滑。李尔首席执行官雷·斯科特指出，问题不仅在于汽车产量与去年同期相比大幅下降，还在于不可预测性，因为客户的生产计划不可预测，导致公司短时间内停产。皮奥还透露，半导体芯片的持续短缺导致了“异常的市场动荡”。据悉，大众是Pio集团2020年的最大客户，但截至今年第三季度，大众最大工厂的汽车产量达到了1958年以来的最低水平，Pio的收入下降可能也与此有关。麦格纳补充说，除了汽车制造商不可预测的生产计划带来的挑战，零部件公司也出现了生产成本的通胀，包括物流、商品、劳动力和能源成本，但劳动力和能源成本的涨幅较小。

但在各种不利因素下，米其林、天纳克、博格华纳、达内、森萨塔、布雷博的营收却逆势上涨，后四家甚至实现了两位数的增长。米其林表示，上个季度全球大部分地区对卡车轮胎的需求都有所增长。此外，农作物和金属价格的上涨帮助它销售了更多用于采矿机械和农业机械的轮胎。博格华纳的收入增长主要是由于收购德尔福技术带来的收入增长和产品需求的增加“完全抵消了产量下降的影响”。Sensata将收入增长归因于产品需求和渠道补充的显著增加，以及公司快速有效地适应不断变化的市场条件和大范围供应链中断的能力。

单从销售额来看，电装仍以108.7亿美元的营收排名第一，是唯一一家销售额超过100亿的企业。内地以92.3亿美元紧随其后，麦格纳国际和米其林分别以79.2亿美元和69.8亿美元位列第三和第四。但从第五名法雷奥开始，其他零部件公司与前四名的差距开始拉大，营收差超过25亿美元。景泰以4亿美元的销售额排名垫底，一定程度上说明主流零部件企业的差距还是很大的。

由于销售额的下降和钢铁、塑料等原材料成本的增加，一级供应商的盈利能力也有所下降。就连营收领先35%的博格华纳也出现了增收不增利的情况。对此，博格华纳首席财务官凯文·诺兰在与投资者的财报会议上解释说，利润下降主要是供应链问题造成的，包括大宗商品成本增加了2400万美元。受汽车生产中断影响，李尔公司第三季度净亏损约2700万美元。商品价格上涨、劳动力短缺和生产计划的频繁变动也影响了李尔公司的发展。Amber的第三季度净利润也暴跌了70%，这部分是受半导体短缺和新冠肺炎疫情造成的5500万美元成本的影响。

Q4供应链逆风犹存，但汽车行业未来发展仍可期。

目前，半导体芯片的短缺仍然是全球汽车工业生产的最大障碍。虽然最近有迹象表明芯片短缺现象有所缓解，但该行业何时能恢复更稳定的生产速度仍有待观察。许多一级供应商预测，供应中断将在第四季度继续对全球轻型汽车生产产生影响。

奥托立夫首席执行官米凯尔·布拉特在一份声明中说:“尽管有一些迹象表明……亚洲和北美的半导体供应情况已经迎来了一些改善，但供应的可预测性仍然很差。“因此，该公司预计2021财年全球轻型汽车产量将比2020年的水平高出或低1%，这比8月份的展望悲观得多，当时该公司预测本财年汽车产量将增长8%至10%。

此外，一家汽车行业研究机构还预测，2021年下半年，全球汽车消费需求将从780万辆减少至680万辆，降幅为13%。由于对全年汽车产量的悲观预测，包括大陆集团、佛吉亚和奥托立夫在内的许多Tier1巨头都宣布将下调2021年的营收预期，其中麦格纳和佛吉亚甚至在短短几个月内两次下调预期。两个变化的背后，也是出于对Q4供应链逆风的担忧。Amber预测，到今年年底，与供应链中断和疫情相关的成本将达到3.1亿美元。

展望2022年，虽然半导体生产可能出现企稳迹象，但仍存在诸多不确定性。新冠肺炎病例激增、恶劣天气或自然灾害都可能对该行业产生巨大影响。博格华纳的首席执行官预测，市场波动等诸多挑战将持续到2022年。尽管短期内汽车供应链仍存在诸多不确定性，但很多Tier1对汽车行业的未来发展仍充满信心。

例如，李尔承认，强劲的需求、经销商库存不足和大量订单积压使其对公司未来的业绩感到乐观。麦格纳依然看好汽车行业的未来发展。该公司首席执行官Swamy Kotagiri表示，目前，新车供不应求，经销商库存处于“历史低位”，这将促进汽车行业的发展。“一旦半导体供应增加，汽车制造商将继续保持强劲的生产，这将为供应商提供积极和可持续的中期生产环境。”

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