强蹭特斯拉热点？ 新证券法“喊你来学习”

张欣问了一个简单的文字问题，但一家上市公司的董事会秘书几乎弄糊涂了。该问题来自投资者，在信息披露方面，该渠道是“持牌经营”的交流互动平台。问题的内容是“您好，秘书，**公司是否算作特斯拉的供应商？请回答，是或否，谢谢”。如果从字面上判断，这个问题似乎很容易回答，因为答案只有“是或否”。然而，这是一个来自资本市场的问题，答案并不简单。因此，所谓的上市公司幽默回答——“你是法官吗？”——被评论区开玩笑说，“你想下课吗？”为什么很难回答与资本市场有关的问题？这是因为问题的背景——上述上市公司是一只受欢迎的特斯拉概念股，今年累计涨幅超过200%，其中包括16个涨停板。换句话说，“是或否”的答案可能并不对应于市场价值的单一变化。在A股市场，当某个概念受到市场追捧时，投资者往往会通过交易所的互动平台询问上市公司的业务是否涉及其中，其中关于特斯拉概念的询问尤其受欢迎。笔者注意到，对于与特斯拉的关系，大多数上市公司都有一个相对直接的答案，但也确实有一些打着特斯拉概念光环的公司，答案模棱两可，甚至用专业术语混淆概念，有误导之嫌，即强行搞“特斯拉”这个热门话题。笔者认为，从接入交易所互动平台的一线监管来看，上市公司发布的内容无疑属于公开信息披露的范畴。事实上，上海和深圳证券交易所确实多次就此类问题向上市公司发出监管函。然而，即使监管干预及时，其威慑作用也非常有限。根据现行规定，即使上市公司因“热点”被认定为虚假陈述，其最高处罚也仅为60万元罚款。从3月1日起，新《证券法》将实施，对上市公司“热点”行为的处罚力度将大幅加大。从预监管的角度来看，新《证券法》设立了专门的章节来规范信息披露制度，系统地完善了信息披露制度。完善信息披露的内容；应强调充分披露投资者做出价值判断和投资决策所需的信息。从事后救济的角度来看，新《证券法》大幅提高了证券违法成本。对上市公司信息披露违法行为，可处以的最高罚款由60万元提高到1000万元；另一方面，完善投资者保护制度。规定投资者保护机构可以担任诉讼代理人，按照“明示退出”和“默示参与”的诉讼原则，依法为受害投资者提起民事赔偿诉讼。也就是说，未来资本市场将有足够的法律供给来应对上市公司的“热点”违规行为，并对违规行为实施“匹配”处罚。如果有上市公司想再次与“特斯拉”这个热门话题竞争，新的证券法会呼吁他们学习！

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