福特一季度亏20亿美元，二季度预亏50亿美元，与大众合并？

写作/史彩云

编辑/黄大璐

设计/杜凯

图文/底特律自由出版社，

美联社，汽车新闻

我们相信，即使没有额外的汽车销售或融资行动，公司的现金也将足以支持我们度过今年年底，”福特首席财务官蒂姆·斯通在公司第一季度财务报告发布后表示。

4月28日，这家底特律汽车制造商发布了2020年第一季度的财务报告：亏损高达20亿美元，这是自2009年4月大萧条以来的首次季度净亏损。

报告显示，福特第一季度息税前利润为-6.32亿美元，净收入为-20亿美元。该公司2019年同期的息税前利润和净收入分别为24亿美元和11亿美元。

更糟糕的是，福特在同一天表示，由于冠状病疫情的影响，预计第二季度的亏损将从第一季度的20亿美元增加一倍多，达到50亿美元。

尽管该公司非常有信心有足够的资金维持到2020年底，但它也表示，当前的经济环境“太不确定”，无法提供2020年的全年利润估计。

福特旗下的金融部门福特信贷第一季度税前利润为3000万美元，与去年同期相比减少了7.71亿美元。

第一季度之后，福特拥有340亿美元的现金和350亿美元的营运资金。一年前，这一数字分别为240亿美元和3500万美元。业内人士预测，在行业复苏之前，公司仍需要消耗大量现金才能站稳脚跟。

福特首席执行官Jim Hackett在与分析师的电话会议上表示，“疫情对经济的负面影响不容否认。

下一步，合并？

摩根士丹利知名汽车分析师Adam Jonas 4月27日在接受《汽车新闻》采访时表示，考虑到未来一两年市场对现金和营运资金的强劲需求，现在是福特董事会和高管就合并进行“战略讨论”的时候了，或者允许与大众合并。

自2019年1月以来，福特和大众的合作有限，计划从2022年开始在某些市场开发商中使用卡车和皮卡。同年7月，两家公司扩大了合作伙伴关系，成为自动驾驶和电动化领域的合作伙伴。不过，两家公司一直保持着高度的独立性，向公众明确表示，它们仍然是竞争对手，合作不涉及“交叉持股”。

乔纳斯说：“他们必须重新评估：我们在中国是什么样的，我们在欧洲为什么而奋斗？”。我们认为，他们可能无法像底特律在欧洲的一些同行那样迅速而彻底地退出

乔纳斯指出，市场可能会带来变化，世界可能不需要几十家汽车制造商，也许只有10家就足够了。

他认为，福特-大众合作的重要性将进一步增加，两者不一定完全合并，但他不排除任何可能性。大众在美国的实力不够强大，福特在美国以外的影响力也不够。两家公司在战略和地理上的一致性将有助于提高其影响力和全球规模。

福特和大众的发言人拒绝对此发表评论。

疫情中的福特

福特首席运营官Jim Farley表示，在中国，在线汽车销量已经占到了三分之一。面对严重的需求中断，福特中国每年都在改进。。。我们在中国采取的行动已成为我们的最佳实践

目前，福特在中国的业务已经恢复，但第一季度在中国的销售额下降了35%。美国市场的销售额也下降了12.5%。

福特在2020年第一季度的表现也反映了福特汽车整体销量的下降。值得肯定的是，林肯品牌的销量略有增长，主要受Aviator SUV和Continental轿车的推动。

根据凯利蓝皮书的数据，购车者对花钱毫不犹豫。尽管销量有所下降，但福特的每位消费者利润却有所增加，福特和林肯品牌的价格分别上涨了4%和8%。

福特品牌汽车的平均交易价格为43311美元，主要是由于探险者、瑞吉和野马的贡献。F系列的平均价格稳定在51585美元。林肯……

平均交易价格为58503美元，主要受飞行员影响，平均交易价格67863美元。

福特在北美市场亏损是极不寻常的，因为它的市场份额稳定，消费者支出支持公司的利润。

但考克斯的数据反映了福特整体情况的严重性。

今年前三个月，福特汽车的销量为514526辆，同比下降11%。福特品牌下跌12%，林肯品牌上涨2%，是整个汽车行业为数不多的销量增长的品牌之一。

原定于今年重新设计的福特F系列皮卡的销量下降了13%。新款瑞吉暴跌21%，创下至少五年来第一季度的最低销量。征服者减少了9%；

由于生产问题，新款探险者已经陷入停滞，销售额下降了9%，锐界下降了4%。

福特的一个关键优势领域仍然是商用卡车业务。在疫情期间，业务没有受到影响。全尺寸E系列面包车的销量增长了122%，超过2万辆，而全尺寸光滑面包车的销量则增长了16%。然而，较小的全顺Connect面包车的销量下降了15%。

减少开支，现金为王

在危机期间，对于工业企业来说，现金是王道，我们预计公司的现金消耗将成为一个新的焦点，”资产管理公司Mainsay的首席执行官David Kudla表示。

福特管理层已经撤销了信贷额度，暂停了股息支付，并在改善资产负债表方面做了值得称赞的工作，”库德拉补充道。

自3月份以来，福特一直在储备现金，从两个信贷额度中提取154亿美元，并暂停股息支付，以补充现金储备，减轻业务损失。此外，从5月1日开始，公司前300名高管20%至50%的工资将被推迟至少5个月，执行主席比尔·福特的所有工资将被延迟。

此外，福特还减少了项目费用。在财报发布当天，它还宣布将商用自动驾驶汽车服务的发布推迟一年，至2022年。根据最初的计划，福特将于2021在华盛顿、奥斯汀和迈阿密推出自动驾驶汽车。

此外，该公司还取消了与Rivian联合开发林肯品牌豪华电动SUV的计划。林肯的高管已经通过电话会议通知了美国经销商，但表示他们仍将拥有自己的电动汽车，甚至可能与Rivian合作。

2019年，福特向Rivian投资了5亿美元。今年1月，该公司宣布计划与后者合作开发林肯电动汽车。

林肯公司发言人Angie Kozleski表示，当前的经济形势带来了新的、意想不到的挑战，因此这个特殊项目已经“取消”，但该公司与Rivian的合作关系仍然很牢固。

不可预见的未来

一年前，市场分析师Jon Gabrielsen指出，尽管福特高管做出了乐观的预测，但仍需要采取保守的措施。

他当时指出，福特仍面临一系列不利因素，如北美和欧洲市场可能出现周期性衰退、关税问题、墨西哥关闭边境的威胁、中国市场销售额在下半年无法反弹的可能性、美国政府持续的军事力量威胁，以及公司与美国汽车工人联合会和加拿大工会组织Unifor之间的合同谈判。

事实证明，在过去的一年里，他几乎预测到了所有的挑战。经济衰退一直是业内人士私下关心的问题，但没有人预料到会出现冠状病大流行。

Autotrader执行分析师Michelle Krebs表示，尽管看到了一些积极的复苏迹象，但在不断变化的动态形势下，无法预测未来。

标准普尔已将福特的信用评级下调至垃圾级。CFRA Research的高级股票分析师Garrett Nelson将福特的股票评级从“持有”下调至“卖出”。他说：“我们预计汽车销量将在4月份触底，但我们预计不会出现大幅反弹。随着福特烧钱速度的加快，潜在的流动性危机也在逼近

自2017年5月上任以来，韩凯特一直在讨论公司的“裁员”，承诺消除浪费，增强实力，重组这家拥有116年历史的公司。在与投资者交谈时，他赞扬了福特从轿车转向科技产品。

福特表示，预计今年将在全球重组上花费7000亿至12亿美元，但高管们表示，公司也在考虑采取更多行动。

什么时候恢复工作？

特朗普总统一直在敦促美国人重返工作岗位，美国几个州已经开始恢复经济。汽车行业的焦点已经转移到何时可以恢复生产上。

福特、通用汽车和菲亚特克莱斯勒汽车公司计划于5月初恢复生产，并正在与代表……利益的美国汽车工人联合会进行谈判……

美国工人，关于如何安全地恢复汽车生产。

据《华尔街日报》4月27日报道，底特律三家汽车公司计划于5月18日在美国复工，但尚未做出最终决定。

美国汽车工人联合会负责人坚称，在五月初重新开放汽车工厂“为时过早，风险太大”。该组织的一些健康顾问认为，考虑到美国的疫情形势，口罩根本无法保证汽车工人的安全。

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