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作者|梁星：近期，新能源汽车概念股再创新高，再加上政策利好和传统需求旺季的到来。中证新能源汽车指数创下了近五年来的新高。以宁德时代（300750，股吧）和比亚迪为代表的板块龙头股在假期后的前三个交易日一路飙升。受此鼓舞，新能源汽车ETF也成为被动大本营的一大亮点。即使从长期来看，该行业的整体增长仍然名列前茅。从今年3月20日以来的涨幅来看，目前排名第一的产品实现了62.24%的同比涨幅，领先其他跟踪同一指数的基金超过8%。“十一”假期后，新能源汽车市场继续飙升。10月9日，国务院常务会议通过《新能源汽车产业发展规划》，明确引导新能源汽车行业有序发展，推动建立全国统一市场，提高产业集中度和市场竞争力。10月13日，中国汽车协会发布了最新数据。9月，中国新能源汽车产销分别完成13.6万辆和13.8万辆，同比增长48%和67.7%，刷新了9月新能源汽车产销量的历史纪录。10月15日下午，工信部宣布，将加快审批发布《新能源汽车产业发展规划》，明确氢燃料电池汽车的发展目标和重点任务，推动氢燃料电池产业高质量发展。同时，能源局将加大力度解决充换电基础设施项目用地等共性问题，支持“充”与“换”并行发展模式，为新能源汽车的推广应用创造有利环境。截至目前，在中证新能源汽车指数的30只成分股中，只有10只披露了第三季度盈利预测，其中5只预计净利润将增长。从这五只成分股的业绩预告来看，净利润同比增速中位数均超过50%。从行业背景来看，新能源汽车产业是国家重点发展领域，被纳入“新基建”范畴。随着消费需求的集中释放和产业规划的出台，产业链的根本转折点已经确立，产业发展的新周期已经开始。目前来看，新能源汽车可能是未来5-10年具有较高长期确定性的投资机会。普通投资者应选择新能源汽车ETF。就新能源汽车板块而言，与个股相比，指数基金可能是更好的选择。这是因为新能源汽车行业的发展仍处于早期阶段，内部竞争激烈。例如，中游动力电池、三元锂、磷酸铁锂和氢燃料各有优缺点；

在下游汽车方面，传统车企正在积极转型，造车新势力正在迅速进入市场。因此，当谈到上市公司时，普通投资者仍然很难确定谁的未来前景更好。不过，利用指数基金进行布局，把握行业发展的总体方向，分散个股风险，仍将是目前不错的选择。新能源汽车产业链包括上游金属原材料、中游三电系统、热管理等设备，以及下游汽车制造。其中，上游和中游的性能具有较高的爆发力，弹性较强，而下游车辆则相对稳定。目前市场上有6只新能源汽车主题指数基金，包括3只场内ETF和3只场外基金，跟踪3只不同的新能源汽车题材指数。其中，中证新能源汽车指数中下游汽车占比较小，中上游汽车占比较高。当市场到来时，它通常表现良好，自2019年以来增长了114.12%，比其他两个指数都要好。考虑到六只基金的上市和成立日期，该表显示了自今年3月20日以来的增长。作者发现，场内ETF的整体表现略好于场外基金。此外，ETF管理费水平较低，基本为每年0.5%，低于大多数场外基金；其次，ETF交易方便，可以像股票一样买卖，资金当天到位，效率更高；最后，ETF仓位可以接近100%，这可以更好地跟踪指数的表现，而场外基金的仓位通常只能达到95%。因此，通过ETF投资新能源汽车主题具有一定的优势。当前新能源汽车行业处于业绩兑现的左侧，估值较高，波动较大。对于看好新能源汽车行业发展前景的投资者，笔者建议上述被动指数ETF可用于批量或定投布局，以应对短期波动。附表：当前新能源汽车ETF概况

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