股价与销量齐飞：两轮电动车市场迎来新的春天？

今年开始的后疫情时代的投资主题，导致许多几乎被遗忘的股市目标不仅在一夜之间翻盘，而且在巨大需求的压力下进入了黄金发展时代。例如，中短途和便捷出行的需求，加上共享经济的催化，以及“新国标”的出台和实施，正将电动自行车市场推向一个新的爆发阶段。根据工信部12月9日披露的数据，今年1-10月，我国完成电动自行车生产2548万辆，同比增长33.4%。其中，电动自行车制造企业实现营业收入759.9亿元，同比增长26.9%，利润总额为30亿元，同比增长30.5%。需要注意的是，在传统的4月销售旺季，这一统计数据的整体表现仍然相对低迷。1-4月，全国电动自行车产量达到644.5万辆，同比下降3.8%；在此期间，电动自行车制造企业实现利润总额8.4亿元，同比下降12.9%。然而，仅在4月份，电动自行车的产量就达到251.2万辆，同比增长40.6%。如此高的增长在短期内爆发式增长，难怪在二级市场上得到了快速反馈。根据上市公司的表现，香港上市公司亚迪控股在2020年前股价长期徘徊在每股3港元；纳斯达克上市公司小牛电动自2018年上市以来，股价一直在每股10美元以下波动；A股公司新日股份（603787股）的历史最低股价约为每股7元。自进入2020年以来，这些公司无一例外地开始了股价的跃升。据21世纪经济报道记者粗略统计，今年以来，截至12月9日，雅迪控股股价上涨约606%，新日股价上涨162%，小牛电动美股收盘价上涨约227%。雅迪科技集团高级副总裁王家忠12月9日在接受21世纪经济报道等媒体采访时指出，新国标出台后，电动两轮车市场曾短暂下滑，但从今天的发展趋势来看，有三个变化：销量持续上升，小品牌正在逐渐消失，行业集中度越来越高。然而，随着越来越多具有新兴互联网基因的新势力进入这一领域，雅迪能否保住目前的地位？他们的海外之旅将如何展开？两轮电动汽车市场的春天将如何延续？股价需求双双爆发，上市公司公布的业绩也表明，它们目前正处于市场需求旺盛的阶段。雅迪控股2020年半年报显示，公司于2020年第一季度末恢复生产，六个月内电动滑板车和自行车总销量为405.88万辆，而上年同期为203.3万辆。因此，该公司电动两轮车、电池和充电器以及电动两轮车零部件的销售收入在此期间达到76.39亿元，同比增长87.5%。今年11月，雅迪还宣布在业内率先实现年内千万台的销售目标。在最近举行的2021亚迪科技全球倍增战略峰会上，亚迪集团控股有限公司董事会主席董敬贵强调，电动汽车产业升级势不可挡。雅迪将聚焦核心技术，采取多品牌、多品类的全球战略，重点关注产品外观和使用、服务、大数据价值等方面。小牛电动今年前三季度的营收同比表现分别为第一季度下降34.4%、第二季度增长21.6%和第三季度增长36.7%。新日集团上半年营收同比增长42.85%，扣减后净利润同比下降22.1%；

但今年第三季度，收入增长了78.54%，扣除后净利润同比增长了43.06%。随着行业市场份额排名第二的艾玛科技最终成功通过上市审核，资本市场上的顶级电动两轮车公司纷纷聚集。11月26日，中国证监会官网显示，受历史原因影响的艾玛科技已通过初审，走上后续A股上市之路。在Emma Technology的招股书中，人们可以看到改变行业格局的新国标对行业意味着什么。公司最新更新的招股书显示，2017年，国家标准委员会正式发布电动自行车行业国家标准修订计划，于2019年4月正式实施，成为电动自行车行业新的国家标准。该公司表示，“新国家标准”对电动自行车的关键性能进行了修改，如车辆质量、车辆尺寸和最高速度。公司已根据要求对产品研发、设计、生产和销售进行了调整。目前，该公司已按照新国标对整车及零部件进行了研发和调整，并已批量生产和库存。可以说，新国标的实施无疑给行业带来了一定的“净化”效应，也是推动集中度的核心力量。但也正是从这一点开始，走向成熟的电动两轮车行业无疑将迎来新一轮的洗牌。许多业内人士指出，根据《新国家标准》的规定，2021-2024年将是地方政府规划的过渡期，在此期间，无疑会出现一轮换车需求，行业格局将进一步改善。随后，强者恒强，行业将进入成熟期，这意味着对于顶级企业来说，更高的附加值、更高的客单价和高利润率的局面将非常有希望。天风证券将电动两轮车行业划分为四个发展周期，指出该行业在2004年之前已初步完成规模化发展，随后进入高速发展阶段并开始规范行业，直至2013年。2019年，价格战引发了龙头企业的突出地位，并加速了渠道扩张。2019年后，该机构表示，新国家标准的实施、新冠肺炎的催化作用以及消费升级将带来该行业新一轮的发展。竞争格局的优化将有助于提高头部企业的盈利能力，新企业的进入将促进产品的高端化、智能化发展。该机构综合考虑了三个条件：全国电动自行车置换需求、共享电动两轮车投放需求、快递和外部行业驱动的置换需求。预计2023年，中国电动两轮车销量将达到6384万辆的峰值，复合增长率为16%。业界对电动两轮车的未来抱有非常乐观的预期。有业内人士向21世纪经济报道记者指出，业内有观点认为，未来电动两轮车的需求将仅次于智能手机，可能会出现家家户户或2-3人拥有一辆电动两轮车。这意味着，人们预计，在未来，不排除该行业的产值将达到目前的四倍以上。当然，为了迎接新的转折点，与所有传统垂直行业一样，两轮电动汽车行业在被发现具有巨大的消费潜力后，也开始与以互联网力量为代表的新兴团队一起进入这个市场。一个典型的例子是小米生态链企业九号，它强调基于小米基因的发展。与此同时，电动两轮车行业本身也面临着更换周期长、中国需求集中、未来潜在瓶颈等问题。如何选择……

该行业未来的发展方向将是顶级制造商共同考虑的话题。王家忠告诉21世纪经济报道记者，根据雅迪目前对市场的观察，公司的主流消费者目前在二三线城市，农村市场用户占整个消费人群的70%，而大城市消费者占20%-30%。因此，公司的第一步是推出牢牢抓住主流消费群体的产品。我们已经开始为新兴人群研究和开发智能产品。该公司的“观致”系列产品和将于明年推出的高端智能产品都旨在满足这些人的需求。至于短途旅行、长期公共交通、共享或外卖车辆，我们也在开发这些产品。不管未来的生活方式如何，雅迪的员工都要精心制造好车。他继续说道。这里提到的“观致”系列是雅迪在峰会当天发布的新产品。它可以在20分钟内充满ATL/CATL智能锂电池的80%，具有同级别电机和高能控制器的三个核心部件。据悉，到2021，亚迪的总体研发预算预计将超过10亿元。据悉，截至今年11月底，雅迪拥有826名研发人员，预计到明年将增加到1200名研究人员，远远超过同行。除了开发多个品类，雅迪还将进行全球营销布局。关于海外发展进程，王家忠向记者介绍，目前中国电动两轮车行业占比90%，2020年销量约4500万至5000万辆；相比之下，海外电动汽车总数约为500万辆，其中380万至400万辆为电动滑板车，其余为中国新国标或电动摩托车产品。王家忠表示，雅迪在进入越南的第一年就占据了行业市场份额的第一位，今年的市场份额约为11%。考虑到欧洲国家的产品倾向于共享需求，雅迪更有可能推广电动摩托车产品，该公司目前在欧洲的市场份额也是第一。据悉，雅迪Synchronize将推出一系列电动滑板车产品，使其成为业内唯一拥有电机和电子控制技术的品牌。未来，我们将在国际市场上拥有双重动力。首先是做好欧洲市场，这是‘一高一低’，即高速电动摩托车和低速电动滑板车。二是做好东亚市场，适应当地国家的发展，与国内产品类似。根据每个国家的销售情况，我们将逐步建立工厂， ”他告诉21世纪经济报道记者。对海外市场的热情也源于当地对电动汽车节能效益的认可，这导致了补贴政策的不断实施。据王家忠介绍，例如，在韩国、菲律宾和欧洲地区，一辆车可以补贴约1万元在未来的市场中，东南亚和欧洲肯定会有非常大的市场空间。特别是到2025年，电动滑板车的销量将达到2500万辆， ”他指出。从横向来看，与手机行业的发展类似，高度依赖研发能力、产业链整合能力和渠道能力的电动两轮车行业也正在朝着国内集中和海外联合部署的方向发展tric汽车起源于中国，几乎没有受到海外许多原创品牌的挤压。随着产业链能力和渠道部署的提高，未来国产品牌在全球范围内的部署可能会发生更多竞争。

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