吉利，坐不住了

2021吉利最令人印象深刻的事情是它非常繁忙。在毫不留情地拥抱汽车新动力之后，2月24日晚，吉利控股宣布了与沃尔沃集团的最新合并计划。不过，在不同的媒体报道中，也有不少解读认为，吉利沃尔沃之所以放弃合并，是因为双方并非在股权层面进行合并。目前，吉利汽车的市值高达2500亿港元。相比于对市值的“抢眼”看法，吉利汽车在年初的一系列破冰行动只是引人注目。无论是在内部发言还是在周围合作，李书福的态度似乎正在发生变化，从低调到高调，从反对到拥抱，所有这些都表明了吉利在2021不断增长的雄心壮志。

一年前，吉利沃尔沃正计划进行重组。根据该计划，重组后的资产将纳入吉利汽车香港股市，沃尔沃、吉利汽车、Link和吉星作为独立品牌运营。这项合并计划被认为会缩小规模，仍然有单独的公司结构，但会在特定领域进行合作。为什么没有进行全面合并？吉利集团收购沃尔沃对吉利集团产生了深远的影响。在合并之前，吉利的主要市场在中国。2010年3月，吉利集团正式与沃尔沃签署协议，完成对美国福特汽车公司旗下沃尔沃事业部的收购。最终，吉利集团以18亿美元收购了福特汽车公司的沃尔沃部门，这意味着福特的沃尔沃部门正式成为吉利运营的一部分。

从2010年到2020年，吉利一直处于整合状态。可以观察到，吉利2020年的债务比2009年增长了10倍，债务增速远高于长安、长城和比亚迪。这表明吉利的经营效率确实通过银行贷款和中期金融工具等融资方式得到了提高，这使吉利能够保持稳定发展。在某种程度上，吉利收购沃尔沃后，财务压力加大，股权和资产负债率长期居高不下。因此，对于吉利来说，内部资源整合耗费精力和财力，可以根据目前的发展状况确定下一步的融资方向，避免资金压力过大带来的财务风险。其次，随着国内新能源汽车公司和自动驾驶的发展，没有必要与沃尔沃独立发展，与沃尔沃发动机和变速箱的合并意义不大。第三，吉利的股东担心，如果两家公司合并为一家上市公司，沃尔沃将如何估值，上市公司将为此支付什么费用，以及现有股东股份是否会被稀释。这一点可以从吉利最近的收购中看出，这凸显了收购的难度。2018年，吉利再次为中国汽车行业设定了最大的海外收购目标，斥资约90亿美元收购戴姆勒集团9.69%的股份，这是其2010年全资收购沃尔沃价格的五倍。在吉利收购戴姆勒的案例中，吉利没有亲自购买股票，而是以吉利科技集团有限公司的名义进行合并。虽然吉利只持有不到10%的股份，但由于其股权结构分散，吉利此举已使其成为戴姆勒唯一的最大股东。从吉利的角度来看，购买大量戴姆勒股票，如果有可能定向发行，在收购价格方面各有优势。但外国公司更注重保护股东权益，不想稀释股票，因此戴姆勒拒绝发行新股。吉利集团只能选择通过二级市场收购其股权。吉利收购了戴姆勒，背负着巨额债务，造成了巨大的偿债压力。完成收购后，该股一路下跌，几乎腰斩，达到近两年来的最低点。这使得评级机构不再看好吉利。摩根士丹利发布了两份报告，将吉利的评级从“中性”改为“减持”。

＜img＞……

t=“沃尔沃,吉利汽车,长安,福特,长城“src=”/eimg/jndp/ig/20230309184029570116/4.jpg“/>

另一方面，这标志着吉利汽车公司集团化战略的结束。从全球化的角度来看，许多车企通过公司合并加强了市场竞争，例如雷诺-日产-三菱、PSA和FCA的合并，或者丰田控股斯巴鲁。但如果没有全面的合并，并不意味着没有技术交流。吉利和沃尔沃的另一个主要合作重点是智能电动汽车领域。根据业务合并计划，双方已开始在目前共享的SEA浩浩和SPA2电动汽车架构的基础上，共同开发下一代纯电动专属模块化架构。沃尔沃、吉利、领克和极星等品牌都将共享这一架构。双方还将在三电和智能网联领域实现技术共享，共享电池组和电驱动系统，并通过联合采购降低成本。想到李书福最近与百度、腾讯、富士康的合作，婚内分居的吉利和沃尔沃更向往外界。

上周，李书福发表了一次内部演讲，主要总结了六大见解。首先，随着斜拉桥的出现，人类社会已经进入了一个不平衡的时代。第二，在国内系统大循环下，我们需要了解世界，实现世界互利共赢。第三，技术需要自由探索，产业跨界融合的现象正在发生。第四，汽车行业发生了变革，汽车软件的特点逐渐显现，强调竞争是一场马拉松。第五，建立全球合规的公司治理。第六，我们必须坚持主业和制造业。2018年，李书福一度对造车新势力不屑一顾，但随着全球造车新力量市值的上升，李书富和吉利似乎坐不住了。

1990年，美国通用汽车公司推出了纯电动汽车EV1，首次亮相令人惊叹，成为世界上第一辆电动汽车。1992年，中国科学家钱学森亲自写信给副总理邹家华，建议中国跳过燃油车阶段，直接走电动汽车路线，努力弯道超车，理由是推广电动汽车对中国大有裨益。但与汽油动力汽车相比，电动汽车在静止时是“天然的空调室”——汽油动力汽车自然是为机动性而设计的，发动机燃烧效率的两个核心保证是进气和排气以及散热，这两个方面都需要运动才能实现最佳性能。由于燃料动力汽车的能源主要来自内燃机，这种类型的汽车在静止时不能长时间使用空调，这使得燃料动力汽车更适合在行驶时使用。但现在，通过组装先进传感器等新型高科技电子元件，应用人工智能等颠覆性技术，实现了“人车环境”三位一体的信息智能交互与集成模式。它具有外部环境监测、智能决策管理和整体协同控制等功能，可以实现自动辅助驾驶，并逐步使车辆成为个性化的移动智能空间和应用终端，最终实现“安全、高效、舒适、节能”驾驶的新一代车辆。李书福此前曾多次“批评”造车新势力，认为他们是盲目的、性的。但吉利对新能源的探索并没有被辜负。2015年，在“蓝色吉利行动”计划中提出，到2020年，产销200万辆，新能源产品占比90%。这一目标尚未实现。2020年，吉利的新能源汽车总销量仅为6.8万辆。从另一个数据角度来看，2018年至2020年，吉利汽车销量呈下降趋势。吉利汽车2018年销量超过150万辆，同比增长20%；2019年，汽车销量136万辆，同比下降9.28%；

2020年为132万辆，同比小幅下降3%。长城和长安系列中国品牌汽车在2020年实现了年度增长，增长率分别为4.8%和12.9%。

与此同时，在李书福的演讲中，可以看出汽车软件已经成为一种趋势。2011年，吉利汽车开始在智能驾驶领域进行战略布局，以INTEC技术为架构，确立了“智能驾驶+智能网联汽车”的核心技术战略，在以人为本的安全、高效的动力、智能驾驶、，智能网联汽车和健康生态。2015年，吉利汽车将其自动驾驶辅助系统商业化。在其平台战略的推动下，吉利所有新产品都实现了L1级自动驾驶技术，实现了解放双脚的初步目标。2018年初，吉利汽车进入自动驾驶L2级，实施G-PILOT 2.0战略。该车配备了传感器和数据驱动技术，以确保对外部环境的准确感知和有效处理，并配备了智能导航系统和自动泊车系统等智能辅助配置。它基本实现了特定环境下的自动驾驶功能，并在吉利产品中得到了广泛的推广和应用。2020年，吉利进入G-PILOT 3.0阶段，实现变道和自动泊车功能。吉利拥有丰富的车联网娱乐平台和先进的云服务系统，致力于推动L3级自动驾驶车型的量产。这一次，出现了内部噪音，吉利当时很着急。

对于新能源汽车行业来说，进入该行业的第一代车企不可避免地无法运营和破产，他们的技术和经验被获取并迭代到下一家企业。这场新能源浪潮将淘汰80-90%的初创公司，具有相对成本和技术优势的公司要么在未来发展，要么破产企业将被传统能源汽车公司收购，形成新的业务线。另一类能够长期生存的企业可能是能够在早期提供高质量服务和充电站的服务公司。他们可以独立发展，也可以与新能源汽车公司组建新的商业公司。新能源汽车应该是人类历史上全球竞争最激烈的行业。结果一定非常悲惨。未来，拥有先进技术的公司将进行竞争，而具有成本优势的公司将生存下来。看好领先技术的公司和拥抱新技术的传统汽车公司也将有一定的市场。那些参与其中的大多是烈士。从目前的整体发展状况来看，吉利汽车在智能汽车发展方面走在了国内民营车企的前列，甚至在某些技术方面领先于一二线国有车企。

吉利的新能源汽车帝豪GSe分为五个级别的智能汽车，包括自动驾驶、部分自动驾驶、条件自动驾驶、高度自动驾驶和完全自动驾驶。其相应的技术要求包括辅助驾驶技术、自动驾驶技术和物联网技术。智能汽车的主要利润集中在这些核心技术上，包括汽车电子模块、互联网技术模块和整车三大部件等高附加值技术。以毫米波雷达为例，它处于智能汽车领域的核心技术环节。可以看出，这项技术已经被包括博世、大陆集团和电气设备在内的国际一流零部件供应商所控制，覆盖了高达70%的市场。在智能汽车领域，吉利起步晚、技术薄弱、研发投入低，导致产品成本竞争力较弱。2021，吉利汽车（Geely Motors）忙得不可开交，他们四处奔波，共同打造未来。随着长安、上汽、广汽等传统车企与……等互联网巨头联手……

力霸和华为推出新一代智能汽车品牌，吉利还与贾跃亭和FF合作，在破产重组后接管力帆。它还与百度、富士康和腾讯达成了一系列合作。

0

2月25日，吉利预计将在合肥北城新区为一家新的纯电动汽车公司建立未来的研发和生产基地，总面积超过1000英亩。众所周知，合肥有NIO，吉利将进入合肥腹地，与新能源汽车势力展开竞争。新能源汽车的竞争本质上是汽车，产品周期很长，用户更新周期为5-10年，而智能手机只需要2-3年。吉利的汽车制造业也面临着成本和销售的挑战，因为新能源汽车的电池、电子电路和控制技术的集成尚未成熟。新车公司不可避免地面临着研发周期长、成本高和销售之间的矛盾。Chris Tengsen在《创新者的困境》一书中的解释是，老巨头很容易被客户、员工和管理层锁定在原有的价值网络中，而新产品和新浪潮往往是一个全新的价值网络。

对吉利来说，打开第二条曲线是一种艺术形式，烈士和拓荒者只有一个词的区别。吉利需要摆脱巨头的诅咒。

1

更多过去的评论

2

3

4

5

6

7

8

本文首发于微信公众号：财经无忌。文章内容属于作者个人观点，不代表和讯网络的立场。投资者应据此操作，并承担风险。

标签：沃尔沃吉利汽车长安福特长城

汽车资讯热门资讯