新华社点名之后，恒大汽车的故事还讲得下去吗？

近日，新华社撰文评论称，当前新能源汽车行业存在“虚假宣传”和“过度炒作”的隐忧。文章指出了恒大汽车没有量产车可供出售，但其市值高达5000亿港元的情况。反映在资本市场上，3月29日，恒大汽车盘中跌幅扩大，一度跌幅超过15%。

新华社发文批评目前的情况，也许是巧合地指出了恒大汽车的“痛点”。作为香港市值仅次于比亚迪的第二大汽车公司，其财务报告数据显示，该公司的汽车业务收入仅占总收入的1.21%，这使得“第二大轿车公司”有些失实。

01

这是“假噱头”还是“真实力”？

恒大汽车制造业的“虚火”能否停止？

3月25日，恒大汽车召开新闻发布会，发布了一系列汽车制造进展，但量产车仍迟迟无法生产。去年8月，恒大汽车发布了6款“恒驰”汽车，恒大热衷于造车，这与资本市场对新能源汽车行业的高度关注密切相关。

2020年，特斯拉的市值超过丰田，成为市值最高的汽车公司。在中国，NIO的估值增长了400%，而小鹏和理想等新能源汽车品牌的市值都有所上升。今年1月，恒大汽车发布公告，通过定向发行筹集260亿港元。在经历了资本的寒冬之后，新造车的风口又起了。

目前，市场上对恒大造车有两种不同的声音。一个认为恒大可能是在“利用造车的名义获取土地进行房地产业务”，另一个则认为恒大有实力造车。

我们对这两种声音没有保留意见。

去年5月，恒大动力科技集团前执行副总裁吕超曾表示，房地产公司的汽车制造“不符合汽车行业的发展规定。如果他们不彻底改变自己的行为和汽车制造理念，就很难成功”。

恒大造车是一个“噱头”，还是正如一些媒体所说，它真的有真正的力量颠覆新能源汽车的格局？

从恒大进军汽车行业到现在，不难注意到，无论造车业务进展如何，都举行了多次新闻发布会。这表明，至少在营销方面，恒大汽车已经投入了相当大的精力。然而，如果我们深入研究，不难发现，恒大造车最困难的方面是似乎没有很多可以掌握的核心技术。

纵观恒大汽车日前在发布会上发布的智能网联系统，在恒大、腾讯、百度联合开发的三家公司中，只有百度和腾讯具备技术实力。单就恒大汽车而言，要在1年零11个月内招募到一支完整的技术团队，完成团队整合，并提供可用的解决方案，并不容易。

在象山金融看来，在包括房地产行业在内的许多行业，这种“提前营销”的做法并没有错。许多公司都在“先销售产品解决方案，再销售产品”，许多公司也取得了不错的成绩。但在汽车行业，情况可能并非如此。

汽车行业是一个典型的“技术前沿”行业。什么是“技术前端”？例如，现在几乎每辆车都有ABS系统，这可以追溯到1953年，直到1978年才出现第一款大规模生产的ABS车型。

也就是说，对于汽车行业来说，在产品成熟之前进行技术研发是一条不变的规则，因为汽车本身就是由各种技术体系组成的产品。

从这个角度来看，作为一个有地产基因的品牌，恒驰在三电领域没有深厚的技术积累，真的能造出一辆好车吗？这很难说。

市场监督管理局的一份数据显示，2020年，新能源汽车因三电系统缺陷被召回，占召回总数的31.3%。主要问题集中在……

充电速度与宣传不一致、电池质量问题突出等方面。

换言之，即使一些品牌在推出多年量产车后，技术积累不足，没有量产车进入市场，仍不可避免地会遇到问题，恒大汽车能做好吗？这是非常值得持续观察的。

02

一千美元买不到竞争力，

恒大造车“羊谋”胜算不确定

一方面，恒大在汽车行业发展迅速，也一度受到一些投资者的青睐。然而，与此同时，市场上关于恒大的传言也在不断流传。

去年8月，市场上有报道称，恒大集团向广东省政府提交了《关于请求支持重大资产重组项目的报告》。信息显示，恒大集团有息负债8355亿元，向128家金融机构借款2323亿元。

随后，恒大恒大集团发布“严正声明”，称“恒大集团负债8000亿元的消息纯属谣言”。恒大辟谣后，市场反馈并不是很积极，直到德意志银行、摩根大通等几位投资者为恒大背书，市场信心逐渐稳定。

从客观角度来看，不排除有人试图发布虚假信息，故意压制恒大的市值，因为恒大汽车受到投资者的青睐，许多人可能仍然心存嫉妒。至于恒大汽车是否缺乏资金，这似乎是一个猜测的问题。至少从之前的股权融资来看，恒大可能确实在为造车寻求资金。

然而，对于恒大来说，汽车制造业务似乎仍然不如房地产业务重要。

2019年，恒大宣布投资1600亿元，在广州南沙区建设汽车、电池和电机三大基地。同年8月，恒大拿下了南沙区的两块土地。同年7月，金浩生活服务有限公司有限公司以7.04亿元的基价收购了两块住宅用地，骏江新能源科技有限公司有限公司以1.38亿元的基准价收购了一块工业用地。

有趣的是，天眼查App显示，前者是恒大汽车的子公司。后者更名为恒大新能源汽车有限公司有限公司。

从这个角度来看，“投资汽车行业拿地”可能是恒大进军汽车行业的“阳谋”。

据财新网报道，恒大继续加大对汽车行业的投资，然后从收购的配套住宅用地中提取资金，以实现其所谓的优势。

夏海军曾表示，恒大将在与地方政府谈判时建立一个模型，其中包括当地投资建设工厂的预期损失、汽车行业带来的就业机会以及税收增长。基于这种模式，地方政府需要支持住宅和生活用地。

汽车制造的口号已经喊了好几年了，PPT也发布了好几次。量产车尚未量产，难免会有人想到乐视

难怪威马汽车的沈晖在微博上开玩笑说：“恒大汽车就在后面

象山财经认为，恒大造车的核心问题不在于恒大是否有钱，也不在于是否通过造车获得了土地，而在于恒大能否赋予恒大汽车真正的核心竞争力，这可能也是市场关注的焦点。

如果在未来的某一天，恒驰产品的实力将真正与BBA和“秒杀”特斯拉竞争，并得到市场的认可，那么恒驰无疑将是国内民族汽车行业的骄傲。

然而，问题是，与特斯拉相比，超越BBA不仅仅是说说而已，而是需要在技术和品牌方面进行长期投资。仅这两项就可能需要数百亿元人民币的投资，再加上供应链和制造流程的投资和适应，这在十到八年内可能是不可能的。

因此，并不是国产品牌在新能源汽车上做不好……

相反，它需要随着时间的推移在人才、技术和产业方面进行持续投资，以逐步积累优势。

事实上，得益于智能化和电动化的趋势，高价值的汽车产业链正在从传统的生产制造转向信息系统集成领域。对于国内科技和汽车公司来说，这是一个千载难逢的机会。

在物联网时代，智能设备的种类越来越多，人们与信息交互的方式也越来越多。智能汽车是为数不多的能够建立完整软硬生态系统的主要入口之一，自然是兵家必争之地。

热门赛道之后，公司进入市场自然会受到关注。然而，在未来的市场中，产品端的竞争也将越来越激烈。对于造车新势力中的“后浪”来说，如何快速形成差异化竞争力至关重要。

未来，在这场激烈的市场竞争中，恒大能否在产品上展现出一定的实力，可能是市场需要关注的一个更重要的方面。

本文首发于微信公众号：香山财经。文章内容属于作者个人观点，不代表和讯网络的立场。投资者应据此操作，并承担风险。

标签：恒驰特斯拉发现比亚迪丰田

汽车资讯热门资讯