FF体验中心亮相曼哈顿 ，北京员工也忙起来了，贾跃亭回国越来越近？

小满之后，北京的夏季天气变得更热，位于北京朝阳区的法拉第未来（以下简称FF）中国办事处的员工们也在“熙熙攘攘”地工作，一改前两年的“慢节奏”状态。

在过去的两年里，由于财政困难，公司的许多工作都停止了。一些公司员工离开了，只留下了大约一半的员工。现在融资进展顺利，公司逐渐步入正轨，很多工作都可以进行，所以大家都很忙。”5月24日，一位匿名的FF中国员工告诉《每日经济新闻》（博客、微博）记者。

当天，FF在大洋彼岸的总部正式发布了一组FF首款量产电动汽车FF 91抵达纽约并出现在纽约街头的照片。照片下方的文字说明写道：“纽约，准备好了，周一见

5月25日，FF宣布将在美国纽约曼哈顿设立首个FF未来主义体验中心。“纽约地区不仅是电动汽车的重要市场，也是豪华汽车的主要市场，”FF全球首席执行官毕福康表示。“我们很高兴能够通过FF未来论体验中心展示FF的产品。”。“这是FF第一个自营的全球体验中心。

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在资本市场，FF也在取得突破性进展。《每日经济新闻》记者了解到，FF的合并方PSAC最近向美国证券交易委员会提交了新版8-K文件。对2020年7月30日提交的8-K文件中的私人认股权证进行了更改，重新归类为负债。

现在提交的8-K报告表明，我们已经初步解决了美国证券交易委员会关于认股权证的新会计准则，并在上市前迈出了重要一步。一位接近FF的消息人士告诉《每日经济新闻》，FF与PSAC的合并交易计划预计将于今年第二季度完成。交易完成后，FF将在美国纳斯达克进行交易，股票代码为“FFIE”。

如果该计划能够成功实施，FF的融资工作将取得重大突破，FF 91的量产和交付时间很可能在明年上半年完成。这意味着FF创始人贾跃亭的造车梦也离实现越来越近。

贾跃亭这次能回来吗？

产品尚未首先到达渠道

事实上，早在今年4月15日，FF就宣布成立一个新的全球线上到线下（O2O）直销组织、战略和销售合作伙伴，由用户生态系统O2O销售副总裁Christian Gobber领导。Gobber负责制定和实施FF的线上到线下商业销售战略，并将与FF中国首席营销官Morris Gao合作，全力推动FF的全球销售业务。

一位接近FF中国的人士告诉记者：“由于资金限制，该公司目前不允许在纽约布局大型体验中心。”体验中心开业后，FF还将以‘快闪店’的形式在纽约商业区设立一个临时展厅，供当地人参观体验。目前还不知道是否会安排试驾活动

FF表示，FF将主要采用直销模式，利用其在线平台、FF自己的门店以及合作伙伴门店和展厅来扩大其轻资产销售网络。未来，FF将在全球20个顶级城市开展销售业务。

此前，FF向投资者分发的一份沟通材料显示，未来，FF的线下门店将集中在美国、北欧和中国市场。其中，涉及的中国城市包括北京、上海、广州和深圳等一线城市，以及重庆和西安两个大陆城市。

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在铺设销售渠道的同时，FF也在推进其量产和交付工作。根据FF的最新计划，FF 91将于2022年上半年交付。FF 91的具体上市日期尚未确定，”FF中国的相关工作人员告诉记者。该车肯定会在公司成功进入资本市场后的一年内交付上市。

有一种观点认为，无论是FF 91的量产和交付，还是营销渠道……

ut，或者说FF战略在中国和美国的实施，前提是FF能否顺利进入资本市场。

认股权证类别的变更

FF离上市只有一步之遥吗？

尽管具体的发布日期尚未确定，但FF似乎离发布越来越近了。

今年年初，FF宣布通过与SPAC公司PSAC的业务合并完成“借壳”上市。交易完成后，FF将成为PSAC的全资子公司，FF的股东将成为PSAG的股东。PSAC将更名为“法拉第未来智能电气公司”。

此前，美国证券交易委员会改变了SPAC的会计准则，对这一过程产生了一定影响。然而，5月24日，一份新的报告提交给了美国证券交易委员会，该委员会根据证券交易委员会的要求对私人认股权证进行了重新分类。这相当于在公司上市前扫清了一个重大障碍，”一位接近FF的消息人士告诉记者。

事实上，SPAC融资和上市的形式在美国股市越来越受欢迎。公开数据显示，2020年上市的SPAC数量首次超过传统IPO公司，共有248家SPAC在美国上市，占全年美股IPO总数的52.7%。募集资金总额为834.42亿美元，占当年美股IPO募集资金总额的53.5%。今年1月至4月，已有550家SPAC申请在美国上市，寻求筹集1620亿美元，超过了2020年全年。

在此背景下，美国证券交易委员会宣布加强对SPAC上市的审查。今年4月12日，美国证券交易委员会发表了一份公开声明。美国证券交易委员会在声明中表示，SPAC认股权证的某些常见条款和条件可能要求认股权证在SPAC资产负债表上被归类为负债，而不是股权。

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据了解，认股权证是SPAC融资的重要组成部分。此前，SPAC从众多投资者那里筹集的资金大多是认股权证，投资者可以在特定的时间段内以特定的价格从发行人那里购买证券。从会计角度来看，这类认股权证被归类为“股本”。许多公司与SPAC合并上市，SPAC投资者以特定价格购买了上市公司飙升的股票，赚取了巨额利润。

业内分析人士认为，美国证券交易委员会将认股权证归类为负债的计划意味着它已经叫停了SPAC的上市，许多SPAC上市将被推迟。

在提交给美国证券交易委员会的8-K文件中，PSAC表示，私人认股权证应在其财务报表的首次公开募股日作为负债列报，以公允价值报告，随后在每个报告期以公允价值重新计量。作为首次公开募股的一部分发行的认股权证将继续以股权的形式显示在资产负债表上。

同时，PSAC还表示，其于2021 3月31日向美国证券交易委员会提交的10-K年度报告、于2020年11月13日提交的10-Q季度报告以及于2020年7月30日提交的8-K文件均要求更改私人认股权证并重新分类为负债。此外，PSAC正准备修订最初的10-K年度报告，以反映私人认股权证的重新分类。

现在提交这份8-K报告意味着美国证券交易委员会关于认股权证的新会计准则已经初步解决，在上市前迈出了重要一步。据上述FF消息人士透露，该公司将很快发布第一季度财务报告，并提到认股权证发行的变化。

业内猜测，如果FF顺利上市，贾跃亭的债务问题将得到解决，“下周回国”可能不再是阻碍。

2017年7月，贾跃亭因乐视系统发生金融危机离开美国后，继续通过资产处置等多种方式偿还债务。根据FF的数据，截至2019年11月，贾跃亭已通过各种方式陆续偿还了超过30亿美元的债务，其中约36亿美元为未偿债务。减去待处置的冻结国内资产和可转换担保债务，净债务约为20亿美元。

然而，就在贾跃亭加速偿还债务、渴望回国之际，他又给自己的身体增加了一笔“天价”罚款。在e……上……

4月12日，乐视网（300104，股吧）发布公告称，乐视因财务造假、欺诈发行等违法行为被罚款2.406亿元，贾跃亭被罚款2.412亿元。

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与此同时，福建省常德市中级人民法院发布了关于贾跃民在被曝光近十年不到10天的财务造假后，在乐视网拍卖其持有的2657744股股票的公告。公告显示，本次拍卖的股票为被执行人贾跃民在乐视网持有的约267.77万股非限制性流通股，起拍价36万元，保证金3.6万元，提价3600元。

据公开信息显示，贾跃婷仍持有乐视信息技术有限公司22.52%的股份，成为乐视第一大股东和实际控制人；

贾跃亭的哥哥贾跃民持有0.61%的股份，是乐视的第四大股东。

5月24日，贾跃民持有的乐视网约267.77万股股份在淘宝平台被司法拍卖，竞买期为一天。

记者在淘宝网查阅拍卖信息了解到，截至5月25日拍卖结束，共有24人报名参加贾跃民在乐视网持有的约267.77万股的拍卖。招标记录已经完成了43次，最终以招标编号“X6998”获胜。本次司法拍卖最终成交价为139.32万元，远超评估价约50.5万元。

有观点认为，此次拍卖的获胜者将是融创中国董事会主席孙宏斌和贾跃亭的利益相关者。然而，仅根据参与拍卖的投标数量，目前尚不清楚哪些公司和个人参与了拍卖。

曲折的汽车制造之路

贾跃亭的造车之路可谓崎岖不平。

2014年12月，时任乐视网首席执行官的贾跃亭在微博上宣布了“SEE计划”，旨在打造一个超级汽车和垂直整合的互联网智能交通生态系统和生活方式，正式开启汽车制造之路。与此同时，他在美国秘密创立了法拉第未来公司。

然而，FF和乐视是独立存在的。贾跃亭曾解释道：“乐视和法拉第是战略合作伙伴，是未来的两家独立公司。作为法拉第未来的个人投资者之一，我将继续全力支持法拉第未来的发展

有分析认为，贾跃亭的布局并不想把“鸡蛋”放在同一个篮子里。只要乐视和FF作为一家公司取得成功，贾跃亭的造车梦就可以实现。而乐视汽车随后的经历似乎也证明了贾跃亭双手布局的先见之明。

2017年1月4日，在美国著名的城拉斯维加斯，FF正式发布了其首款量产电动汽车FF 91，并宣布于2018年开始交付。

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当时，贾跃亭说：“今天，FF展示了世界上第一辆颠覆性的量产车。颠覆之路注定充满障碍，但我们相信，一帆风顺的职业生涯很难成就伟大。磨难越大，磨炼越好。我愿意把我的一生都献给我的梦想，梦想成真，全力以赴。”

贾跃亭造车梦的转折点也在今年迅速浮出水面。随着乐视陷入泥潭，败给美国，FF的造车之路开始急转直下。2017年底，有媒体报道称，FF的美国工厂处于衰落和萧条的状态，杂草丛生。整个公司只有一名员工上班，工厂里没有生产设备。

但同年12月，FF宣布完成10亿美元的a轮融资，贾跃亭担任FF全球首席执行官兼首席产品官。

2018年，FF Car Road增加了强有力的支持。同年6月，恒大健康宣布恒大集团以67.46亿港元收购香港世英公司100%股权，间接收购Smart King Company 45%股权，成为公司最大股东。这意味着恒大已经正式接管FF。

然而，好时光并不长。仅仅几个月后，FF与“金主”恒大短暂的“蜜月期”因“控制权纠纷”而结束。此时，在没有强有力的资金支持的情况下，FF开始面临资金周转困难。第一辆车的量产一再推迟，融资困难、裁员、高层轮换，以及贾跃亭的破产重组开始浮出水面。

为了节省开支和解决财务困难，FF于2019年3月出售了其洛杉矶总部大楼，并通过回租继续使用。

这也是继出售拉斯维加斯工厂土地后，FF第二次出售总部物业。

2019年3月25日，继融创、恒大之后，FF迎来了第三个“白骑士”——国内游戏运营商的第九城。双方宣布将在中国共同成立一家合资公司，并达成协议，进入中国豪华智能互联网电动汽车市场进行生产、销售……

生产、运营和销售。

根据合作协议条款，九城将分三期向合资公司注资6亿美元，FF将为合资公司提供相关产权和资源，包括作为生产基地的中国土地使用权。但在早期，久诚只为FF提供了500万美元的签约费，这对当时的FF来说是杯水车薪。

最终，这位骑士也没能带领FF走出泥潭。随着与呼和浩特沙科尔沁工业区战略合作意向的破灭，以及浙江德清莫干山高新区多块土地的不断收回，FF不再拥有土地作为生产基地的使用权，与九城也没有进一步的合作。

同年9月，贾跃亭辞去FF全球首席执行官一职，将接力棒交给毕福康。放弃一切的原因只是为了做FF，实现汽车行业转型的梦想，”贾跃亭说。

上任后，毕福康对FF采取了一系列措施，包括调整产品交付计划、降低研发和运营成本、调整组织结构、调整融资策略。他表示，“我们必须确保FF 91在2020年9月底前交付

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只有FF 91再次反弹，但贾跃亭完成了个人破产重组。2020年6月，贾跃亭宣布，他的个人破产重组计划已成功完成，他将不再持有FF的任何股权。贾跃亭表示，他下一阶段的核心使命仍然是与FF所有合作伙伴一起努力，使FF取得成功，并返回中国，推动FF的中美双主场战略。

贾跃亭的举动对他和FF来说都是一件好事，”毕福康在接受记者采访时表示，这将有助于贾跃亭回国重建个人声誉和形象。在成功完成个人破产重组后，FF将全面启动中国落地计划，这对FF成功完成股权融资乃至成功IPO具有重要意义。

2020年10月，FF传递了新的行动。据官方消息人士透露，FF声称已从美国两家主要金融机构获得高达4500万美元的债务融资贷款。与此同时，据路透社报道，FF正准备通过SPAC在美国进行首次公开募股。

这一消息于2021年初得到证实。1月28日，FF和PSAC联合宣布，他们已就企业合并达成最终协议。交易完成后，合并后的公司将在纳斯达克证券交易所上市，代码为“FFIE”。自2014年底FF成立以来，已经有6年的时间了。

2021踏上“风火轮”

FF的好转发生在2021。

今年1月底，FF和PSAC之间的合并交易将为其提供约10亿美元的资金，其中包括PSAC以信托形式持有的2.3亿美元现金，以及以每股10美元的价格超额认购7.75亿美元的全额承诺普通股PIPE。

此外，FF还宣布，本次融资中的普通股PIPE包括来自美国、欧洲和中国的30多名母期机构股东。PIPE的基石投资者包括美国和欧洲的大型金融机构、中国前三大私人汽车原始设备制造商以及中国一线城市。

令人意外的是，吉利今年也加入了FF的“朋友圈”。1月29日，吉利控股集团宣布，其已作为财务投资者参与FF SPAC上市的少量投资，同时提供人才和技术支持其作为铸造厂。

有观点认为，如果吉利和FF在产品技术领域合作，将有助于加快FF SPAC项目的启动；

其次，吉利的运营管理能力、供应链系统和车辆制造能力将有助于FF产品和战略尽快实施。

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对此，汽车行业分析师张翔表示，“吉利和FF的合作是双赢的。作为中国最大的自主品牌汽车公司，吉利产能严重过剩。对于FF代工来说，过剩的产能可以通过生产线的改造来利用。此外，FF作为包括贾跃亭在内的高端品牌，也是一位知名人物，这可以提升吉利的声誉

全国乘用车市场信息联席会秘书长崔东树认为，FF今年的“命运逆转”与新能源汽车在资本市场的受欢迎程度直接相关。目前，新能源汽车在资本市场上的热度还是比较高的，大家都很感兴趣。此外，如果FF能够成功“复活”，其在资本市场上的价值仍然相对较大，这也是它吸引吉利等投资者的原因。

公开数据显示，2020年，新能源汽车行业增长超过90%。剔除2020年上市的新股后，2020年新能源汽车概念股涨幅超过50%的有95只，2020年涨幅超过100%的个股有33只。

随着资本市场对新能源汽车的态度从观望转向认可，在持续高能见度和多重积极因素的背景下，新能源汽车产业链将出现更多投资机会。在此背景下，美国、欧洲等地区的新能源汽车市场也在加速发展，逐渐成为全球电动汽车的重要增长极。

民生证券研究报告认为，从短期来看，2021第一季度新能源汽车行业的表现符合此前的高增长预期。2021新能源汽车年销售率可能超过250万辆，中游生产进度相对较满，确定性较强；

从中长期来看，预计未来5-10年新能源汽车行业将继续保持高速增长，行业增长潜力巨大。

随着新能源汽车的不断加强，FF也收到了好消息。今年3月26日，FF再次宣布已筹集近1亿美元的债务融资。FF表示，新的融资将用于加快FF产品战略的执行，并将在美国加利福尼亚州汉福德的制造工厂正式启动生产准备工作，使FF 91的交付提前进入倒计时阶段。与此同时，汉福德工厂将进行新员工招聘、新建筑以及设备安装和调试。

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这笔资金，以及随后与PSAC的合并，将成为FF实现其整体战略和交付产品的重要推动力。“毕福康表示，FF可以在现有基础上加快改进生产计划，实现按时交付FF 91的目标。

在人才引进和战略合作方面，FF今年也动作频频。3月17日，FF宣布任命奇瑞捷豹路虎前执行副总裁陈雪峰先生为中国区首席执行官，全面负责FF在中国的业务，并直接向全球首席执行官毕福康汇报。首席执行官的任命也意味着FF在中国市场发挥了重要作用。

3月31日，FF的官方微博账号宣布，9名全球董事会成员的任命将在与PSAC合并完成后生效。新的董事会将由来自技术、汽车、金融、政府和监管、交通和能源等不同行业的专家组成。

除了人才特许经营权，多家科技巨头还与FF达成了合作协议，包括美国混合动力公司、飞利浦知识产权和标准公司、Mivolt，以及视觉计算技术的全球领导者、自动驾驶技术平台的顶级供应商英伟达。

悄悄布局中国市场

随着融资、人才加盟等工作的顺利进行，FF何时量产成为业界关注的话题。

今年3月，FF官方宣布，FF 91已经完成了在美国的第二季冬季测试和量产车验证，并进行了稳定性控制、防抱死制动系统、扭矩矢量控制、四轮转向和电力推进控制等方面的测试。该车型将分别于2022年第一季度和第四季度发布和销售。

记者从接近FF的消息人士处获悉，FF 91将首先在美国加州生产和交付，随后将在韩国和中国进行本地化。其中，位于加利福尼亚州的汉福德工厂的年生产能力为1万辆；

计划于2023年建成的韩国群山工厂预计每年将带来27万辆汽车的生产能力。

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最值得关注的是FF 91在中国市场的量产计划。根据FF官网披露的信息，FF将与吉利控股和“中国一线城市”成立合资公司，以支持FF在国内市场的量产工作。

根据计划，到2025年，FF将在中国实现每年10万至25万辆的产能，2026年将再增加15万辆。其中，这个“中国一线城市”将向合资公司提供2000英亩的工业用地，用于工厂建设。此外，“一线城市”还将为外国投资提供税收优惠，并为建立研发中心提供额外补贴。

FF没有透露与哪个国内城市合作，但在FF官网的介绍材料中，FF用黑色方块标记了华南沿海地区。

值得注意的是，据新浪科技消息，珠海市国资委将在FF最新一轮融资中投资20亿元。此外，珠海市一直在加强投资后生产基地建设的各项前期准备工作。

与此同时，FF在珠海成立了一家新公司，名为Fafa Automobile Co.，Ltd。据启信宝消息，2020年12月14日，一汽汽车正式成立，注册资本为2.5亿美元。法定代表人为贾晨涛，该公司为FF香港实体的全资子公司。公司经营范围包括新能源汽车销售、新能源汽车生产和测试设备销售、汽车零部件研发、汽车租赁、新车销售。

对于珠海国资委投资FF以及FF在珠海成立新公司一事，记者向珠海国资委和FF相关工作人员求证时，得到的回应是“目前没有信息需要披露”和“无可奉告”，分别地

此外，根据FF官网披露的信息，吉利汽车可能会在FF的国内量产中扮演“代工”的角色。根据吉利与FF于1月29日签署的框架合作协议，双方计划在技术支持和工程服务领域进行合作，并探讨吉利-富士康合资公司提供代工服务的可能性。

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值得一提的是，有报道称，与FF发生过“爱恨冲突”的恒大，也成为帮助FF登陆中国市场并再次投资FF的公司的一员。对此，上述接近FF的知情人士告诉记者：“我没有听说这个传言。”但他表示，恒大一直是FF的股东。目前，两家公司的关系非常微妙，与之前相比有所缓和，因此仍有可能继续投资FF。

记者曾从一位接近恒大集团的知情人士处了解到，恒大可能参与了FF的融资，但恒大极有可能只作为FF的股东参与，不会管理FF。

尽管有多个“传闻目标”，但目前尚不清楚FF将如何登陆中国。FF还强调，截至公告日，FF与吉利控股与“中国一线城市”建立合资公司的约束性文件尚未签署，合资公司的合作可能仍存在不确定性。

然而，对于贾跃亭来说，他长达七年的“造车梦”，又一次到了柳暗花明的转折点。如果SPAC项目的融资成功完成，如果珠海国资注入成真，如果吉利代工成真，那么贾跃亭离实现自己的梦想越来越近了。

记者|李兴、裴建儒、李硕、黄新旭

编辑|孙磊、何晓涛、杜恒峰、肖勇

校对|孙志成

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