从“蔚小理”到“理小蔚”，蔚来危机再现 | 砺石

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长期以来，NIO一直标榜自己是一个豪华品牌，目标是汽油动力汽车中的BBA。然而，在热门车型缺席、特斯拉降价等一系列内外部因素的影响下，NIO仍然落后。然而，比从“韦小丽”到“李小伟”的转变更严重的是，高昂的营销和换电成本使其无法迅速为大众市场进行营销变革和价格调整。在新老车企的冲击下，留给蔚来汽车的时间已经不多了。

李平|文

离石商业评论|来源

一场由自动驾驶引发的严重伤亡事故，再次将蔚来汽车推向风口浪尖。

8月14日，梅奥品牌管理发布讣告称，2021 8月12日下午2点，梅奥公司品牌管理创始人林文勤驾驶威莱ES8启用自动驾驶功能后，在沈海高速公路汉江段发生交通事故。他去世了，享年31岁。

值得注意的是，这份讣告特别强调，事故发生时，车主自己激活了“自动驾驶功能”，即NIO汽车的NOP导航辅助功能。

一时间，蔚来汽车的安全问题再次引起了全社会的关注。自2018年6月交付第一辆新车以来，媒体报道的至少13起交通事故对NIO Motors产生了重大影响。仅在2021，就发生了4起事故，最近两起事故造成了人员伤亡。

然而，NIO的麻烦不止于此。

在刚刚过去的7月份，新势力的新车销量排名发生了另一次变化。一直领跑新势力的蔚来汽车，交付量出乎意料地低于理想和小鹏，“蔚小理”从榜首变成了第三。

根据NIO 8月12日发布的2021第二季度财务报告，NIO第二季度净亏损5.87亿元，同比增长30.2%。与此同时，NIO的新车销售毛利率为20.3%，环比下降约1个百分点。

在销量落后、亏损加剧、致命事故等一系列负面事件的影响下，市场对NIO Motors的质疑不断增加。NIO遭遇了2019年以来最大的信任危机，其未来发展道路再次充满不确定性。

一

流行车型缺失，NIO开始落后

电池技术的进步、成本的降低以及车企的努力，使得新能源汽车的渗透率不断提高，汽车行业的电动化趋势不可逆转。今年上半年，尽管面临芯片短缺、原材料价格上涨等不利因素，但中国新能源汽车销量依然强劲，累计销量达120万辆，同比增长超过200%。

随着国内消费者对新能源汽车的接受度不断提高，国内新能源汽车市场渗透率已从今年年初的5.4%提高到今年上半年的9.4%，其中6月份为12%。

在新动力阵营中，蔚来、小鹏、理想都进入了今年上半年国内新能源汽车交付排名前十的行列。其中，蔚来汽车以41956辆的交付量排名第6，小鹏和理想分别以30738辆和30154辆的交付数量排名第9和第10。因此，“蔚小理”已经成为汽车制造业新势力的一个流行术语。

然而，根据7月份的最新销售数据，NIO在交付量方面一直排名第一，但显然落后了。从下图可以看出，理想和小鹏7月的交付量均突破8000辆大关，同比增长超过200%。另一方面，NIO Motors以7931辆的交付量首次在新势力中跌至第三位。

从同比增速来看，蔚来汽车7月124%的同比增速也明显落后于前两者。此外，蔚来7月交付量环比下降2%，成为新势力中唯一一款销量环比下降的新势力汽车。

由此可见，无论是交付量，还是同比还是月度……

n个月的数据显示，NIO汽车公司无疑有销售滞后的迹象。

作为新势力中最早成立的“领头羊”、最早落地量产车、市值最高的蔚来，为何在行业快速发展的过程中，蔚来却出现了乏力的迹象？

除了汽车芯片短缺等众所周知的原因外，目前NIO汽车的一个弱点应该是缺少流行车型。

在蔚来的三款量产车型中，只有ES在6月交付了3000多辆，其中6月交付3755辆，这也是蔚来单车型的最高月度交付记录。6月份电动汽车的交付量约为2000辆，而8月份电动汽车交付量低于2000辆。

相比之下，小鹏P7 7月的交付量已达到6054辆，连续三个月打破该车型的月度交付记录。理想ONE 8月份的交付量超过8000台。

热门车型的重要性对于一家车企来说是不言而喻的，尤其是对于新动力车企来说。从某种意义上说，大众车型model 3的推出和扩张对特斯拉的反击能力起到了决定性作用。用理想汽车创始人李想的话来说，“月销量破万的单一车型是智能电动汽车的及格线。

在2021上半年新能源汽车排名前十名中，理想一号以30514辆汽车位列第六，小鹏P7以19336辆汽车位居第十。NIO旗下的三款车型都没有进入前十名。显然，缺少受欢迎的车型已经成为NIO Motors的一个主要弱点。

值得一提的是，NIO认为，交付量较上月下降的主要原因是供应链产能未满足需求：“NIO的全供应链产能为7500+，我们将尽力驾驶8000辆。过去两个月，我们的交付量在8000辆左右波动

此前，李斌在NIO汽车2020年Q4财报电话会议上表示，工厂产能已达到1万辆，但由于电池供应等问题，实际全供应链产能为每月7500辆，预计7月左右还会增加。

然而，从实际销售数据来看，很明显，李斌之前对7月产能增长的预测并没有实现，NIO将新车交付量下降归因于供应链产能的共同因素并不客观。更进一步地说，创建高效供应链的能力是汽车公司竞争力的集中体现，而产能瓶颈本身也表明了NIO在这方面的不足。

此外，一种模式的供应链整合压力明显低于三种模式，而流行模式对供应链上下游企业的议价能力更强。从这个角度来看，NIO面临供应链产能压力的深层次原因仍然是缺乏打造热门车型的能力。

二

特斯拉降价，NIO首当其冲

除了热门车型建设薄弱之外，特斯拉的降价应该也是蔚来汽车落后的另一个原因。

7月8日，特斯拉宣布正式推出国产Model Y标准续航版，补贴价格仅27.6万元。Model Y的加长版车型减少了7.19万元。

目前，蔚来旗下的三款量产车型均为SUV，ES6和EC6两款主销车型的起售价分别为35.8万元和36.8万元，均受到Model Y降价的积极影响。相比之下，理想ONE属于增程电动SUV，与Y型保持竞争优势。小鹏的主要销售车型P7属于轿跑车型，与Y车型保持竞争优势。

很明显，特斯拉Model Y降价对NIO的影响远大于理想和小鹏这两家车企。据媒体报道，截至7月底，Model Y标准续航版的订单已定在9月底。从这个角度来看，NIO在7月份的销量下降可能只是一个开始。

值得一提的是，面对此前多次下调的Model 3，NI创始人李斌……

Motors一再表示，NIO Motors不会降低价格，以免伤害老用户的情绪。“我们应该感谢已经选择我们的用户，并善待他们。这是一家公司的底线，每个企业的底线都不一样

从这里不难看出，NIO拒绝降价的一个重要原因是避免为老用户“割韭菜”。

长期以来，NIO汽车一直强调其高端定位，并希望利用其服务优势来竞争差异化。根据相关数据显示，NIO约70%的订单来自老客户介绍。因此，一旦新车降价引起老用户的不满，对自己的品牌无疑是一个打击。

然而，与拥有百年历史的汽油动力汽车不同，新能源汽车仍处于争夺消费者和提高渗透率的关键时期，价格竞争无疑是最有效的方式。特斯拉的全球销量和五菱宏光MINI EV的销售神话都表明，购车成本仍然是消费者需要考虑的重要因素。

此外，从消费年龄来看，追求科技和新趋势的“Z世代”已成为新能源汽车的主要消费群体。从购买力来看，大众中端车型显然比豪华车更有吸引力。从这个角度来看，持续降价并持续冲击大众市场的特斯拉显然比高端NIO聪明得多。

三

成本很高，NIO不降价的原因很隐蔽

除了老用户的接受，NIO Motors拒绝降价可能还有一个隐藏的原因，那就是其持续高昂的运营和营销成本。无论是免费换电池、免费洗车、免费驾驶等产品红利服务的政策，还是各种令人惊叹的“宠物粉丝”营销模式，NIO的推广和营销成本都远高于其他新势力。

最新财报数据显示，NIO第二季度实现营业收入84.48亿元，环比增长5.8%；净亏损5.87亿元，环比增长30.2%。此外，NIO的综合毛利率为18.6%，而整车毛利率为20.3%，与第一季度相比有不同程度的下降。

显然，由于成本高，拒绝降价的NIO并没有实现利润改善或毛利率的提高。

对于汽车制造业的新势力来说，增加交付量仍然是分散研发投资和制造成本的关键。如果我们不能迎来模式扩张的转折点，我们将永远无法实现真正的盈利。NIO汽车对老客户的担忧，以及高昂的营销和运营成本，使其无法迅速针对大众市场进行营销变革和价格调整。这是一个比销售滞后本身更严重的问题。这也将大大推迟其真正实现盈利的时间。

在第二季度财务报告中，NIO预计第三季度的车辆交付量将在23000至25000辆之间。根据这一计算，NIO Motors在8月和9月的交付量仍将在8000辆左右。

然而，这起交通事故的发酵、媒体的广泛报道以及由此引发的社会关注，无疑让已经落后的NIO陷入了更为严重的境地。特别是考虑到小鹏和Ideal在美国股市上市后都完成了在香港的双重主上市，这起事故本身可能不仅会影响NIO新车的销售，也会对他们在香港的首次公开募股过程产生负面影响。

截至8月19日，NIO汽车在美国的股票市值仍高达636.24亿美元，仍高于小鹏汽车和理想汽车的市值之和，稳居新车制造商市值第一。但是NIO能在这个位置上坐多久？

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标签：蔚来小鹏特斯拉Model Y大众

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