当“水逆”期的特斯拉遇到上升期的Rivian

以下文章来源于彭飞撰写的《车师武语》

作者|彭飞

来源|汽车市场故事

Rivian采取了不同的方法，开始打破特斯拉的主导地位。

最近，马斯克似乎遇到了水危机，先是被联合国世界粮食计划署强迫捐款，然后又面临着飙升的150亿美元税单。一家名为“特斯拉杀手”的公司也在积极登陆纳斯达克。

11月10日晚，美国电动汽车公司Rivian Automotive以股票代码“RIVN”正式上市，以每股78美元的价格发行1.35亿股股票。

令人惊讶的是，当天开盘时，Rivian的最高涨幅为53%，市值超过1000亿美元。然而，部分涨幅后来被收回，收盘价仍保持在每股100.73美元，涨幅为29%。

由此，Rivian的市值超过860亿美元，成为今年全球最大的IPO，也是美国历史上第六大IPO。其市值与通用汽车相当，超过了福特汽车，约为当前NIO的1.3倍和理想汽车的2.9倍。

它是一家什么样的初创公司，被一致认为是特斯拉最大的竞争对手？它如何维持860亿美元的市值？

对特斯拉的不满和怨恨

对于大多数人来说，Rivian由于在国内市场缺乏业务而显得遥远和陌生，但这并不妨碍它成为投资者眼中的热门话题。

Rivian的故事始于一位名叫RJ Scenario的80后博士。2009年，他从麻省理工学院斯隆汽车实验室获得博士学位后开始创业。

Rivian创始人RJ Scenario

早些时候，Rivian开始制造传统的燃油动力跑车，但直到2011年，Rivian的研发重点才转移到电动汽车上。当时，特斯拉已经垄断了美国80%的电动汽车市场，一家名不见经传的初创公司要想抢占市场份额极其困难。

幸运的是，R.J.和他的团队通过研究美国的实际市场，发现了特斯拉缺少的一个新市场——轻型电动卡车。皮卡电动汽车在美国是一条非常受欢迎的赛道，与传统汽车相比，它的市场规模更大，利润更高。

通过这种方式，Rivian以差异化的市场定位加速了其崛起。在2018年洛杉矶车展上，Rivian凭借SUV R1S和皮卡R1T两款纯电动产品成为明星车企。

之后，Rivian获得了亚马逊、福特和黑石等巨头的支持，似乎不担心资金问题。据投资界不完全统计，自2018年以来，Rivian已完成至少8轮融资，融资总额超过110亿美元。

与其他造车新势力相比，马斯克确实更“专注”于Rivian。毕竟，Rivian背后站着马斯克的“克星”——亚马逊创始人贝佐斯。

众所周知，贝佐斯和马斯克这两位世界上最富有的人正在航空业展开激烈的斗争。

今年7月，在蓝色起源号火箭太空之旅的直播中，贝佐斯和其他人乘坐Rivian的R1T和R1S。Rivian的特殊性质也注定了两者在电动汽车领域的较量。

马斯克·贝佐斯

两者的起源应该从“挖墙脚”开始。在过去的一年里，Rivian雇佣了3000多名新员工，其中约130人是特斯拉的前员工。

2020年7月，马斯克还毫不掩饰地对Rivian提起诉讼，指控他试图通过招募特斯拉员工窃取商业机密。

Rivian也不甘示弱，认为马斯克的行为是为了阻挡他的上升势头。特斯拉提起诉讼后不久，Rivian聘请前特斯拉高管Nick Kalayjian担任工程与产品高级副总裁，为公司即将推出的第一款电动汽车做准备。

今年1月，Rivian从特斯拉手中夺走了另一位重要人物——特斯拉4680的负责人Victor Prajapati……

他带领特斯拉走出了Model 3的生产地狱。现在，Prajapati已加入Rivian，担任制造工程总监。

今年10月，特斯拉指责这家电动皮卡制造商不断掠夺员工，窃取其“高度专有”的电池技术，使双方冲突再次升级。

但如果我们只从“挖墙根”的角度来看，特斯拉不会认为Rivian是“死敌”。

需要注意的是，近年来，“特斯拉系列”的许多员工已经离职，一些人开始创业，成立了电动汽车公司。一些人专门研究电池技术，而另一些人则专门研究自动驾驶。至于直接转向竞争对手的员工，还有无数。

真正让特斯拉登上Rivian，最终是要手动制作他们自己的“奶酪”。Rivian为C端消费市场和B端商业市场推出了高端电动皮卡R1T、SUV R1S和EDV系列商用电动卡车。这些产品可能会对特斯拉产生一定的影响。

它是泡沫吗？

如果你看看销售数据，Rivian的高市值确实有点难以理解。目前，Rivian仍处于交付的初始阶段。招股书显示，Rivian的第一辆R1T电动皮卡于今年9月14日从伊利诺伊州的一家工厂下线。

截至10月底，该公司的生产和交付数据分别只有180辆和156辆。然而，需要注意的是，这些快递用户几乎都是公司员工。

这一成绩，更不用说特斯拉了，也远远落后于中国造车新势力“蔚小理”。

2018年，蔚来赴美IPO时，已经交付了1000多辆ES8汽车；2020年7月，理想汽车在首次公开募股当晚总共交付了1万辆汽车；

2020年8月，小鹏汽车走上IPO之路，累计交付20707辆。

难怪马斯克在Rivian首次公开募股前质疑其高估值，他说：“也许他们应该被要求在首次公开募股之前，每10亿美元的估值至少交付一辆汽车

0

然而，即便如此，R1T仍然在时间上领先于特斯拉、通用汽车和福特等其他竞争对手，率先将电动皮卡推向市场。

该公司透露，如果保持每天四辆电动汽车的生产速度，预计将在年底前庆祝第1000辆电动汽车交付。

相比之下，特斯拉电动皮卡Cybertruck的交付日期已从今年推迟到2022年底。这也意味着Rivian将与R1T有近一年的起步差距。

1

特斯拉电动皮卡Cybertruck

也许预订订单的数量可以在一定程度上理解Rivian的受欢迎程度。根据该公司的披露，截至今年10月31日，Rivian在美国和加拿大市场共收到约5.54万辆R1T皮卡和R1S SUV车型的订单。该公司预计将在2023年底前全面交付。

Rivian除了在时间上领先特斯拉一步之外，在产品优势方面也有不少亮点。自主研发的电动传动系统滑板平台是Rivian旗下全电动汽车的核心。

业内人士表示，“和特斯拉一样，Rivian也是一家基于第一原则成立的公司。”Rivian不是在制造汽车，而是在制造‘场景’。Rivian突破了现有的商业逻辑，重新审视了数字汽车在新兴场景中的价值。

基于滑板平台，Rivian可以快速创建不同的车型，如皮卡、房车和保姆。宽敞的内部空间可以最大限度地满足日常生活和通勤需求。

此外，滑板平台还可以开放给其他汽车制造商使用，大大缩短了车企的研发周期，降低了研发成本。例如，Rivian已经与福特达成协议，利用Rivian的滑板平台开发下一代纯电动汽车。

2

这种“超级底盘”的设计也成为了一条新的赛道。已经在美国股市上市的汽车制造商Canoo和中国初创公司优跑科技推出了一款“超级底盘”，与Rivian的滑板平台有相似之处也有不同之处。

此外，Rivian目前在汽车的几乎所有方面进行独立研发，包括动力总成、电池技术、车载信息娱乐和连接系统、集成安全系统、底盘和ADAS系统。

细节方面，Rivian的皮卡R1T不仅具有“坦克转向”功能，可实现180度原地转向，其自动驾驶能力也不逊色。标配L3级释放驾驶辅助系统。

值得一提的是，Rivian本身就有一张“王牌”——来自亚马逊的支持。除了注入大量资金外，亚马逊还订购了Rivian将于12月开始交付的商业物流车EDV。

根据Rivian提交的文件，到2030年，亚马逊已经订购了10万辆最后一英里卡车，其中第一批预计将于今年交付。

3

4

时代交替的节点

不可否认，特斯拉的股价自今年年初以来上涨了70%以上，并于10月25日成为第一家市值超过万亿美元的车企，几乎超过了美国股市所有主要车企的总市值。

与此同时，特斯拉的销售额、收入和利润也出现了快速增长。中国10月的销售数据也已正式公布，批发销量再次突破5万台，达到54391台，同比增长245%。

5

特斯拉是汽车行业的一个神话，许多人对此垂涎三尺。事实上，在Rivian被业界视为特斯拉最大的竞争对手之前，也有许多美国新势力想要成为“下一个特斯拉”。

这些汽车公司都是达尔……

在资本行业获得了高度赞誉，但经过一番兴奋之后，他们中的大多数人现在都成了“曾经”。

前菲斯克汽车公司一直被认为是特斯拉最有力的竞争对手。不幸的是，在烧毁了14亿美元的私人投资和贷款后，Fisker Automotive于2014年被拍卖，Henrik Fisker只保留了Fisker的品牌名称。

如今，全新的菲斯克已经从零开始卷土重来，但特斯拉的汽车销量已经到了疲软的地步。

6

贾跃亭打造的FF91也被外媒誉为“特斯拉杀手”，但成立8年来，FF一直没有生产过一辆汽车。

在经历了一系列波折之后，即使FF通过借壳上市成功登陆纳斯达克，但其在资本市场的表现并不乐观。在上市不到三个月的时间里，股价几乎减半。

然而，马斯克最近在推特上提到，竞争对手正在使用法拉第这个名字。这也表明，在马斯克的认知中，FF确实被视为特斯拉的竞争对手。

7

另一家汽车公司尼古拉在美国也被称为“卡车行业的特斯拉”，开发氢燃料电池卡车。

自2020年6月首次公开募股以来，尼古拉一直备受关注，但在首次公开募股不到四个月后，一些卖空者发布了长篇做空报告，称尼古拉是一个“复杂的局”。几天后，米尔顿宣布辞职，他在人们心目中的形象从“下一个马斯克”变成了“下一任贾跃亭”。

8

尼古拉氢燃料电池皮卡

纵观历史，有很多初创公司想要挑战特斯拉，但很少有成功的。因此，目前很难清楚地确定Rivian是否会真正威胁到特斯拉的地位。

Rivian在其招股书中也承认，他尚未获得可观的收入，正面临重大亏损。招股书显示，Rivian在2019年和2020年分别遭受4.09亿美元和10.21亿美元的经营亏损；

2021上半年的经营亏损为9.94亿美元。

更重要的是，造车新势力都经历了“量产地狱”，特斯拉也不例外。即使是市值超过860亿美元的Rivian，在起步时也需要谨慎。

目前，Rivian在美国伊利诺伊州只有一家工厂，计划产能为15万台，远远不能满足目前的订单需求。Rivian深知产能危机，也很早就开始规划和建设第二家工厂，目标是在2023年第二季度正式开始生产。

9

然而，“亲历者”马斯克继续调侃道，“我建议他们的第一家工厂先投产。要以可承受的单位成本实现大规模生产是极其困难的。”

事实上，由于供应链中断、全球芯片短缺和集装箱运输延误，Rivian确实经历了生产停滞。

10月26日，马斯克评论称，“与扩大生产和供应链规模相比，汽车原型微不足道。如果这些问题都得到解决，实现正毛利率将是下一个“噩梦”。”。

显然，Rivian的“噩梦”才刚刚开始。860亿美元的高估值是泡沫吗？这是未知的，但正如好啤酒也需要与泡沫相匹配一样，Rivian的上市确实站在了时代转折的节点上，正朝着能源革命咆哮。与此同时，在资本市场上，Rivian也开始以另一种方式打破特斯拉的统治格局。

0

至于中国市场，Rivian还计划在2022年推出R1S车型，未来将推出两款基于滑板平台的紧凑型SUV。最终，它可能会直接在当地生产，并与“韦小丽”正面竞争。

正如创始人Scenario所说，“如果我们不把中国和欧洲视为重要的长期市场，我们就无法真正建立一家汽车公司。”毕竟，特斯拉四分之一的收入来自中国，NIO和小鹏的汽车也开始销往欧洲。

Rivian会成为继特斯拉之后第二条进入中国的“鲶鱼”吗？

本文首发于微信公众号：阿尔法工坊研究院。文章内容属于作者个人观点，不代表和讯网络的立场。投资者应据此操作，并承担风险。

标签：特斯拉福特蔚来理想汽车小鹏

汽车资讯热门资讯