拆分上市蔚然成风！雷诺电动汽车业务拟2023年IPO、为电动战略备足资金

据财联社报道，分拆和独立上市正成为传统汽车巨头迈向全面电动化的重要一步。4月5日，业内报道称，雷诺正在探索其电动汽车资产的可能分拆和首次公开募股，这将改变这家法国汽车制造商与俄罗斯之间的关系。在最近与分析师的一次会议上，包括雷诺集团首席执行官Luca de Meo和首席财务官Thierry Pieton在内的高级管理层提供了更多细节，包括日程安排和合作伙伴的潜在参与。一位分析师在报告中写道：“管理团队将继续进行探索性工作，目的是将公司拆分为两个可能的实体。在业内人士看来，面对全球电动化趋势带来的公司估值体系变化，越来越多的传统车企开始考虑分拆上市。尽管雷诺发言人拒绝对上述消息发表评论，但业内人士认为，雷诺的分拆措施不仅避免了从俄罗斯昂贵的撤军，还为电动汽车和技术的发展筹集了资金。当地时间3月23日，雷诺集团宣布，其董事会已决定无限期暂停莫斯科工厂的所有活动，并正在评估其持有俄罗斯合资企业Avtovaz股份的选择权，就在雷诺宣布莫斯科工厂恢复生产的两天后。雷诺在俄罗斯市场占有举足轻重的地位。除了自有品牌外，雷诺还是俄罗斯最大汽车制造商伏尔加汽车的最大股东，并拥有绝对控制权。他们的总销量占俄罗斯新车总销量的三分之一。花旗银行的数据显示，雷诺8%的核心利润来自俄罗斯市场。自俄乌冲突爆发以来，雷诺股价已下跌25.5%，从6.68美元跌至3月23日雷诺宣布暂停莫斯科工厂活动时的4.98美元，一度跌至4.63美元。该公司的业绩可能会受到其俄罗斯业务的影响，因此下调了利润预测。雷诺在一份声明中表示，预计2022年的营业利润率约为3%，此前预计将大于或等于4%。AutoForecast Solutions首席执行官Joe McCabe表示，“由于俄罗斯的经济困难，即使汽车公司恢复生产，他们也可能减产。卢布的大幅贬值使汽车很难找到买家。”值得注意的是，今年2月，雷诺集团可能会将其电动汽车业务和内燃机业务拆分为两个“独立实体”，这已经有传言了。电动汽车业务与技术将集中在法国，而内燃机、混合动力汽车和变速器将在法国以外的国家生产。在恢复盈利和降低成本后，我们正在研究将电动汽车业务和内燃机业务拆分的计划。当时，Luca de Meo表示，该计划将成为雷诺复兴计划“第二章”复兴计划的一部分，必须首先与股东讨论。此外，我们已经开始为到2030年在欧洲全面过渡到电动汽车做准备。拆分成一种趋势将是许多传统汽车公司的全新选择。据财联社记者初步统计，在过去的六个月里，至少有五家车企完成或计划完成业务拆分。去年12月，从戴姆勒集团分拆出来的戴姆勒卡车完成了独立上市；紧随其后，大众集团于今年3月分别发布了两份关于保时捷独立上市的公告，明确保时捷最早可能在2022年第四季度上市，在传闻已久的汽车史上最大规模IPO中取得实质性进展；

今年3月，福特汽车宣布将独立运营电动汽车和内燃机业务，以与竞争对手充分竞争。与此前宣布负责商用车和相关服务解决方案的福特Pro一起，这三个新的业务部门预计将在2023年实现独立运营和自给自足。在国内市场，广汽集团（601238）旗下的爱安已明确计划明年实现IPO；东风旗下的岚图近日也发布了将独立上市的消息。分拆将为跨国汽车公司完全分拆电动汽车业务铺平道路。在业内人士看来，新能源汽车代表着未来，汽车巨头现在需要做的是努力跟上特斯拉并超越它。电动化的发展离不开巨额开支。拆分品牌或独立的电动汽车部门是为企业开发新四化技术筹集更多资金的一种手段，灵活的子公司根本不必承担母公司的转型负担。电动化浪潮促使汽车企业将“钱”看在一切事物上。福特首席执行官Jim Farley承认，随着电动汽车销量的持续增长和成本的降低，以及燃油车产品结构成本的大幅降低，福特估计可以节省多达30亿美元。到2026年，该公司预计调整后的息税前利润率将达到10%。根据欧洲主要投资银行的估计，大众汽车集团通过保时捷的首次公开募股足以收回150亿至250亿欧元的资金。即使没有特别股息，大众汽车集团仍然可以获得75亿至120亿欧元的资金。此外，德意志银行分析师Emmanuel Rosner还估计，如果通用汽车拆分其电动汽车业务，拆分后的公司市值将至少达到150亿美元，可能高达1000亿美元。汽车工业的发展有其自身的规律。“汽车行业投融资专家刘胜波认为，汽车板块的分离和独立是未来的趋势，自由竞争更有利于提高集团的整体竞争力，同时也有利于扩大收入。”独立上市意味着独立发展，将会有更多的可能

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