疫情之下，汽车行业何时恢复常态？这场论坛给你答案

目前，由于疫情的影响，许多公司的运营和生产都被搁置了。随着上海、吉林等地疫情的缓解，复工复产成为当务之急。近期，部分车企员工陆续复工，各行业的复工也在有序进行。那么，他们会遇到什么困难或挑战呢？行业供应链模式是否需要改变？企业从疫情中获得了哪些见解？同花顺和银时金融围绕“复工复产”的现状、问题和未来发展，组织线上专题活动，邀请高管、行业资深人士、上市公司知名分析师在线探讨当前疫情对各行业的影响。本次采访的重点围绕汽车行业展开，邀请的嘉宾包括中国汽车工业协会秘书长崔东树和华西证券（002926）汽车行业首席分析师崔艳。

汽车行业复工复产的困境与机遇3月以来，全国疫情多点扩散，全国汽车企业经营迎来突然下滑。中国汽车工业协会秘书长崔东树表示，今年1月和2月，汽车行业总体形势仍然良好。前两个月，生产同比增长18%，零售情况与去年持平。但3月份，汽车产量与去年持平，零售额同比下降10%。4月的前几周，该行业面临着更大的困难，零售额同比下降40%，批发额下降50%。目前，该行业面临着巨大的生产和销售压力，疫情在不久的将来对汽车市场的生产和消费支出产生了严重影响。华西证券汽车行业首席分析师崔岩指出，上海疫情造成的供应链紧张是“下降趋势”的主要原因。为什么上海至关重要？不久前，小鹏汽车董事长何小鹏表示：“如果上海及周边地区的供应链企业不能找到一种动态的复工复产方式，那么中国所有的汽车工厂将在5月份面临停产。”长三角地区，尤其是上海，在全国汽车行业中非常重要。崔东树表示，上海疫情不仅对当地工厂造成了毁灭性的灾难，也对长三角乃至其他地区企业的汽车生产造成了严重影响。从汽车产业供应链的角度来看，中国零部件配套体系的建设以上海为中心。每个零部件集团在上海周边基本上都有自己的总部或核心生产基地。据崔艳介绍，江浙沪地区的汽车产能约占全国汽车产能的27%，上海也是进出口的重要通道。从上海海关进口的汽车零部件约占中国零部件市场规模的1%。此外，在A股上市公司中，涉及汽车零部件的公司约有192家，其中105家来自江苏、浙江和上海，占比高达55%。实际规模的比例将更高。其次，汽车产业链涉及大量零部件，一旦个别零部件缺失，将影响整车的生产进度。一般来说，每生产一辆汽车，汽车公司都会配备不超过两个零件，而大多数原始设备制造商都追求高效生产，零件库存相对较低。而一些非疫情主机厂也会因为零部件短缺而被动减产，进而影响整个产业链。至于哪个环节受损更严重，崔艳认为，主要集中在汽车芯片、线束、热管理等核心零部件的生产上，这些零部件集中在上海及周边地区。具体来说，企业停产的直接影响……

n江苏、浙江和上海主要涉及在上海设有工厂的主机厂，如上汽集团（600104）和特斯拉，这些工厂自3月底以来已经停产。在间接影响方面，主要因素是江苏、浙江和上海的零部件制造商停产、进出口限制和生产物流影响，这将对其他地区的主机厂产生影响。崔东树：复工复产需要一个过程。4月16日，上海公布了上海首批666家重点复工复产企业，其中汽车相关企业约249家，其中40%与汽车和供应链相关，包括上汽和特斯拉工厂，总体情况正在逐步好转。在恢复产能方面，崔艳认为，从4月18日开始，上海的主机厂和供应链都将逐步恢复生产。据他们了解，工厂的产能弹性还是比较大的。未来可以采用加班两班倒的方式填补前期的供应缺口，有望在6月份完成产能恢复。据崔东树了解，上汽、特斯拉等企业将从18日起启动复工复产压力测试，包括人员保障、供应链保障、物流保障、生产管理、工人防疫措施等。对于大型企业来说，压力测试的条件相对较好，但从许多零部件公司的条件来看，存在生产区域小、员工缺乏安置点等情况，这给闭环管理带来了问题。目前，整个整车行业的复工复产仍处于各个阶段稳步推进的小状态，距离实际复工复产还有一定距离。客观地说，全国汽车行业要出现复苏迹象，还需要一个过程。从具体时间点来看，4月18日可以看作是复工复产的第一个转折点。4月底至5月，行业复苏形势将更加明朗，逐步恢复到正常的单班生产规模，最终在5月中旬至6月恢复到良好水平。汽车供应链正在经历变化。作为一个强调精益生产的行业，汽车产业链的整个效率运行非常快。然而，在疫情之下，这种高效率导致库存处于非常低的水平，这就是一些零部件短缺的问题。崔艳认为，在疫情的冲击下，不仅上海地区的疫情，近两年的全球疫情，实际上也给整个汽车供应链带来了一些中长期的影响和变化。第一个变化是主机厂加快零部件自主可控开发，增强核心零部件自主研发能力。与国内和全球市场相比，中国汽车行业在全球市场中的比例逐年上升。即使在智能电动汽车时代，中国汽车产业链所发挥的重要作用实际上也大于汽油车时代。越来越多的国产车企正在寻求关键零部件的国产供应链，并进入加速国产替代的阶段。第二个变化，在电力时代，再加上疫情的影响，可能会导致整个供应链趋于扁平化和模块化。一些电动汽车公司将进一步推动其供应链的扁平化，同时加强其模块化生产能力。在这样的趋势下，汽车行业供应链的抗风险能力将进一步加强，从而产生第三个变化，即大多数汽车公司可能会选择供应链多元化，例如增加B计划甚至C计划，从而导致风险多元化，而这种变化可能是中长期的。崔岩：汽车行业长期投资的逻辑不变，中国汽车工业联合会预测，今年二季度，由于当前压力的影响，将处于恢复调整阶段。总体而言，4月份汽车零售额可能会下降30%至40%，第二季度的整体降幅可能是……

15%和20%。从投资角度来看，崔岩认为，疫情相对来说是短期扰动，而资本市场实际上更关注预期。短期内，建议在悲观情绪下逐步抓住底部机会。从中长期来看，汽车行业的投资逻辑没有改变，因为它来自智能电动汽车的转型。过去燃油动力汽车品牌的优势是通过100多年的动力总成不断迭代形成的。对于电动汽车来说，其品牌力和产品力来自于智能电动化的水平。这对独立车企来说是一个巨大的机遇，国内一些主机厂具有很强的竞争力。在供应链方面，传统燃油车的供应链体系实际上非常封闭，但在智能电动汽车时代，它呈现出新的特点。首先，模型迭代的速度变得更短。最初，迭代需要三到四年的时间，但现在可能在两到三年后会有新的产品迭代。其次，进入供应链的时间更短。进入供应链系统可能需要两年多的时间，但现在特斯拉或新势力进入供应链需要近6-9个月的时间，许多公司将成为独立供应商。崔岩对国内独立供应链的这些趋势非常乐观。从另一个角度来看，这也意味着投资者对电动汽车行业的持续增长持乐观态度。在变革的背景下，一些自主品牌和供应链企业将进一步抢占市场份额。

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