小鹏销量增长的背后暗藏危机，新能源车真不能乱买

2022年7月初，小鹏发布了一份耀眼的成绩单。数据显示，小鹏在6月再次打破多项新势力纪录，该品牌今年上半年共交付68983辆新车，摘得新势力上半年销量桂冠。与此同时，这一数字也是去年同期累计交付量的2.2倍。从这组数据可以看出，小鹏汽车的势头确实强劲，但在表面繁荣的背后，可能隐藏着深层次的危机。

首先，你卖得越多，损失就越多。

亏损一直是小鹏一直在努力克服的痛苦。2019年至2021，小鹏汽车全年净亏损分别为36.92亿、2.32亿和48.63亿，毛利率在“伟小丽”三大品牌中最低。有相关媒体报道称，小鹏汽车平均每卖出一辆车亏损近4.9万元，每开一家店亏损超过460万元。

最新的2022年第一季度财报显示，小鹏总收入为74.5亿元，环比下降12.9%，同比增长15.6%，毛利率为12.2%。小鹏一季度净亏损为17亿元，同比增长53.5%，环比增长24.1%。

显然，小鹏卖得越多，损失就越大。对此，何小鹏曾表示，小鹏汽车的中长期目标是将整体毛利率提高到25%以上。但今年一季度，该品牌的毛利率仅为12.2%，整体毛利率为10.4%，与既定目标仍有较大差距。

而在“蔚小理”的三大造车新势力中，小鹏的毛利率最低。数据显示，2021，NIO、Ideal和小鹏的整体毛利率分别为18.9%、21.3%和12.5%，整车的毛利率分别是20.1%、20.6%和11.5%。

由于业绩亏损的影响，小鹏汽车最近一段时间资本市场也持续低迷。自2022年7月7日上市以来，小鹏汽车香港股票整体下跌26.31%，而美国股票从2021 7月7日至2022年6月6日下跌30.22%。

当然，几乎所有的新能源汽车公司都在亏损，甚至已经盈利的特斯拉也经历了多年的长期亏损，直到在实现大规模盈利之前实现了销量的重大突破。

2021，小鹏的总销量为9.8万辆，特斯拉的销量是小鹏销量的10倍，达到9.4万辆的高点。为了实现盈利，小鹏汽车必须迅速将销量提高到50万辆以上。因为特斯拉在实现年销量50万辆后，终于实现了全年盈利，其大部分利润来自销售碳信用。如果我们取消这种碳信用的好处，特斯拉也将不知所措。

显然，新能源汽车要想赚钱并不容易。小鹏要想实现50万辆的销量，难度更大。目前，在新能源汽车市场，不仅特斯拉，蔚来、小鹏，以及比亚迪（002594）、大众、上汽等传统车企，以及华为、小米、百度等造车新势力都已进入。

因此，小鹏面临的竞争对手远多于当时的特斯拉，因此盈利之路仍然很长。华为的余承东不断发布关于M5和M7的问题，他向媒体承认：“汽车制造是华为目前唯一亏损的项目。投资真的太大了，赚钱太难了

其次，产品质量问题频发，核心技术匮乏。

对于汽车制造业的新势力来说，购车者最关心的是质量和技术。而正是质量问题让小鹏的用户非常头疼。最近，其主要车型小鹏P7被曝光出现质量故障，导致安全气囊无法弹出，也登上了微博热搜。

据车主介绍，这辆小鹏P7在行驶过程中打滑，撞上了护栏。事发后，该车的四个车门无法打开，车头严重受损。然而，没有一个安全气囊弹出，车主只能爬出行李箱。

然而，小鹏汽车给出的初步判断是，冲击力不符合……

安全气囊弹出的要求，我们不禁要问：它能弹出什么样的力？

此外，小鹏一直在投诉榜上排名靠前，许多消费者表示，小鹏超长续航和四驱版电池评级的实际情况与宣传不匹配，可能存在电池锁定问题。

除了质量问题外，核心技术的缺乏也受到了质疑。2019年，特斯拉起诉小鹏抄袭特斯拉的自动驾驶技术，并将曹光志告上法庭。曹光志此前曾在特斯拉担任高级工程师，后来转投小鹏汽车担任感知主管。

尽管最终案件没有得到解决，但特斯拉似乎仍在追逐小鹏的抄袭行为。在2020广州车展上，小鹏汽车宣布下一代汽车将使用激光雷达。相关报告发布在推特上，马斯克评论道：“他们有旧版本的特斯拉软件，而不是我们最新的神经网络计算机。”然后他补充道：“要明确的是，这只是小鹏汽车的问题。中国的其他公司没有这样做。”言下之意是，小鹏汽车在自动驾驶方面抄袭了特斯拉。

除了涉嫌抄袭小鹏引以为傲的自动驾驶技术外，小鹏在最关键的三款电动汽车，即电池、电机和电子控制方面也存在技术缺陷。这三个主要部件相当于燃料动力汽车的“发动机、变速箱和底盘”，决定了汽车的技术含量、质量和用户体验。

在电池方面，新能源汽车通常不具备自行制造电池的能力。小鹏也不例外。其使用的电池芯、电池组、BMS管理系统都是从宁德时代（300750）等电池供应商处采购的，自主研发的零部件非常少。

而电动汽车的研发由大众、宝马、奥迪、上汽、比亚迪、特斯拉等少数车企拥有，而小鹏不具备电动汽车研发实力，也采用外包方式。在电子控制方面，我们也从供应商那里购买产品，而不是独立开发。

有人拆开小鹏P7，发现它的三台电都来自供应商：

车身结构-爱吉，电池组-CATL，电机-精密动力，控制器-英飞凌，汽车悬架系统-萨克斯和托普。

简单地说，小鹏只是一个汽车组装商，关键核心技术的研发似乎有所欠缺。所以现在的新能源汽车行业就像2012年的手机行业一样。许多公司都是来生产手机的，但绝大多数都是手机组装厂。幸存的公司必须参与核心技术的研发。

技术研发是一个高投入、长周期的问题，必须持续和大量投入。持续亏损的小鹏等造车新势力能否坚持到底，目前还不得而知。所以消费者在购买新能源汽车时一定要非常谨慎，不要因为汽车外观漂亮、中控屏幕大就下单。这绝对是智商税。

根据品牌规划，小鹏将在第三季度推出SUV产品G9，这是小鹏迈向高端产品的标志。它瞄准了理想L9、赛力斯的Quest M7和比亚迪的腾势D9等。迈向新能源汽车的高端化也需要核心技术。小米手机想要向高端冲刺，但已经冲刺了10年，但由于缺乏技术，尚未成功。

小鹏的高端汽车计划仍将受到其技术创新能力的制约，这是其弱点。当然，不仅仅是小鹏，这也是几乎所有造车新势力的软肋。

后记

综上所述，我们可以看到，小鹏虽然取得了“蔚小理”销量第一的成绩，但毛利率最低，亏损最为严重。此外，要想提高毛利率，就必须大规模提高，这也需要增强技术创新和自主研发能力。

要做强做大，电池、电机、电控作为新能源汽车的三大核心部件，必须自主研发。独立研发能力也需要烧钱。为了红……

e costs，不久前，小鹏还爆出了新学校招生协议破裂的消息。

未来，随着更多传统车企依托强大的供应链、研发能力和核心技术进入新能源汽车市场，小鹏等造车新势力的阻力有多大？

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