比亚迪冲刺“出圈”：技术突破是亮点，服务跟上是关键

新能源汽车行业有一个笑话说，如果特斯拉是一条鲶鱼，那么比亚迪（002594）就是一条铁锅炖鲶鱼。

特拉斯凭借品牌、技术等优势，席卷国内新能源汽车中高端市场，并通过不断本地化，进一步探索价格，不仅培养了一大批“油改电”的国内汽车企业，也以出色的营销手段塑造了“新能源汽车只有特斯拉和其他品牌两种”的独特形象。

因此，新能源汽车行业有这样一句话：“特斯拉已经痛苦了很长一段时间。”因此，当比亚迪今年的销量爆发时，市场认为竞争格局发生了新的变化。是特斯拉赢得了比亚迪2019年新能源汽车全球销量冠军，并持续了三年。

近日，比亚迪和特斯拉都公布了今年第二季度的销售数据，其中特斯拉在全球共交付25.5万辆，比亚迪交付35.5万辆。比亚迪上半年销量超过64万辆，而特斯拉上半年销量为56.4万辆。比亚迪正式超越特斯拉，成为今年上半年全球新能源汽车销量冠军。

今年上半年，受产能和供应等因素影响，特斯拉的销量大幅波动。比亚迪凭借其在产业链上的高度自主性和DM-i车型的热销，成为克服特斯拉主导地位的关键因素。不过，充满“硬科技”的比亚迪，仍需更多“软实力”提升，才能延续目前的良好局面。

新能源改变了比亚迪的估值逻辑

今年上半年，受疫情、芯片短缺、原材料价格持续上涨等多种因素影响，汽车市场面临多重压力。汽车上市公司在第一季度普遍出现业绩下滑甚至亏损。然而，比亚迪却毫发无损，营业收入同比增长63.02%，净利润同比增长240.59%，标志着比亚迪开始走红。

比亚迪的业绩增长一方面是因为手中订单充足，另一方面是由于其在汽车产业链上的高度自主。比亚迪一直坚持垂直一体化的生产模式。除了IC芯片和一些材料外，比亚迪基本自给自足，使汽车生产较少受到外部因素的影响。

7月15日，比亚迪发布业绩预告，预计2022年上半年实现归母净利润28亿元至36亿元，同比增长138.59%至206.76%。比亚迪第二季度利润约19.92亿元至24.92亿元，较上年同期增长约113%至166%。

2021，比亚迪的净利润为30.45亿元，这意味着其今年上半年的净利润将超过去年全年的净利润。

不仅是比亚迪，专注于发展新能源产业的国内车企今年也取得了不错的业绩。长安汽车（000625）预计上半年实现归母净利润50-62亿元，同比增长约189.14%-258.54%。然而，长安汽车目前的销售支柱和主要利润来源仍然是燃油车。其高端新能源汽车产品的溢价能力仍有待提高，使得长安汽车在估值和市场知名度方面落后于比亚迪。

长城汽车预计上半年净利润为53亿至59亿元，同比增长50.2%至67.2%。值得一提的是，长城汽车（601633）在“造星”方面有着丰富的经验。无论是“国神车”的哈弗H6，还是“女性之友”的新能源汽车欧拉系列，抑或是为豪华越野而生的坦克品牌，长城汽车都将触角伸向了汽车消费市场的各个细分市场。

根据中国汽车工业协会的数据，比亚迪上半年新能源汽车的市场份额高达28.2%，相当于每售出25辆新能源汽车，其中比亚迪有7辆。目前，比亚迪在新能源制造商中的市场份额排名第一，超过了排名第二至第五的制造商的市场份额总和。

长江证券分析指出，随着原材料价格放缓以及高销售额带来的规模效应，预计……

D的单车利润在今年下半年可以进一步增长到7000-8000元，全年单车利润将接近6000元，同比增长近一倍，进一步释放利润弹性。

根据国信证券近日发布的信息，2022年长城汽车单车均价为12.28万元，长安汽车为10.14万元，比亚迪为13.52万元。2022年，比亚迪的自行车平均价格预计将达到15.17万元。

如今的比亚迪已不再是过去在市场上与F3和F6等售价低于10万元的燃油汽车竞争的比亚迪。今年4月3日，比亚迪率先宣布退出燃油车市场，未来将专注于纯电动和插电式混合动力汽车业务，成为全球首家宣布停止燃油车生产的传统车企。

但比亚迪也有自己明显的弱点，那就是缺乏全球化。数据显示，2021比亚迪的总销量为73万辆，而海外销量为15000辆。2021，特斯拉全球销量达到93.6万辆，上海超级工厂交付48.41万辆。

即使不能与特斯拉相比，比亚迪在全球化方面也落后于当地汽车公司。2021，上汽集团（600104）将在海外销售697000辆汽车，奇瑞将在海外出口269200辆汽车，长城汽车将在海外出售143000辆汽车，并将在俄罗斯建立工厂，在南非建立独立的分销渠道。吉利的海外业务已覆盖28个国家和地区。

比亚迪正在以新能源公交车为起点拓展海外市场。与其他车企相比，其最畅销的海外车型主要是燃油车，具有技术优势和行业前瞻性。然而，其产品的推广更多地依赖于新能源基础设施的改善，因此海外市场发展速度较慢。

今年6月8日，在比亚迪2021年度股东大会上，王传福表示，公司新能源客车已实现全球发展，在欧美市场引领行业，未来将扩大在澳大利亚等市场的市场布局；

在乘用车方面，未来我们还将加大海外市场布局。“目前的压力是汽车产量不足，未来比亚迪肯定会在世界各地发出声音。

基于今年的业绩，比亚迪股价在今年5月开始了新一轮的上涨势头，不仅创下了股价的历史新高，也让比亚迪市值一举突破万亿元。

另一方面，特斯拉过去可能涨幅过高，今年股价下跌了近40%。由于疫情的影响，其产能配置也被批评为不利。但即便如此，特斯拉的市值还是超过了5万亿元，是比亚迪的五倍。

但此时，市场对比亚迪的价值产生了怀疑，最近“巴菲特减持比亚迪”的传闻甚至登上了头条。仅从汽车公司的市盈率来看，比亚迪272倍的市盈率不仅刺破了汽车公司的天花板，就连特斯拉的市盈率也只有88倍。

但如果我们不是从科技公司的角度来看待比亚迪，而不是从传统汽车公司平均23倍的市盈率来看，这样的市盈率在国内科技公司中并不高。这也标志着比亚迪成功跳出了传统车企的估值框架，更被投资者视为资本市场上的科技公司。

DM-i在面对现实测试的同时获得荣耀

目前，国内新能源汽车市场已经被看好了很长一段时间。7月11日，中国汽车协会发布的最新数据显示，6月，中国新能源（600617）汽车产销创历史新高，分别完成59万辆和59.6万辆，同比增长1.3倍。中国汽车协会预测，今年中国新能源汽车销量预计将达到550万辆，同比增长超过56%。

然而，国内新能源汽车公司已经跨过了临界点，并进入了收获期。

最近，市场上有传言称比亚迪福特正在内部开发磷酸锰铁锂电池。7月13日，比亚迪对此事件作出回应，间接证实了谣言的真实性。

众所周知，比亚迪著名的刀片电池采用磷酸铁锂材料，不仅具有普通磷酸铁锂电池的安全稳定性能，而且具有接近三元锂电池的能量密度，提高了电池的续航能力，不输于市场上搭载三元锂电池的产品。

正在开发的磷酸锰铁锂电池将是磷酸铁锂电池技术的“改进版”，或者更耐低温、寿命更长等特性。除了比亚迪，相关公司，如宁德时代（300750）和欣旺达（300207）也在开发磷酸锰铁锂电池。

长期以来，比亚迪一直坚持自主研发电池。尽管长期受困于磷酸铁锂电池的能量密度和三元锂电池的竞争，但比亚迪长期存在瓶颈期。但随着刀片电池的问世，坚守磷酸铁锂电池赛道的比亚迪也用自己的技术实力证明了自己的价值，甚至赢得了特斯拉的订单。

此外，比亚迪的半导体团队已于2020年分拆独立，向深圳证券交易所提交招股书上市。比亚迪已成为中国三大IGBT芯片供应商之一。在其他车企受到芯片供应和产能不足影响的同时，比亚迪已经开始销售汽车级IGBT芯片。

此前，比亚迪半导体的产品线主要针对电子控制和IGBT、MCU等工业芯片。近日，有消息称，比亚迪计划自主研发智能驾驶专用芯片，以推进其对未来智能无人驾驶时代的布局。

一直坚持以长期技术寻求突破并积累财富的比亚迪，在今年的新能源汽车竞赛中迎来了自己的“比亚迪时刻”。

比亚迪和华为有一个非常相似的方面，那就是他们一直坚持自主研发，让位于短期利润而非长期战略……

并等待最终结果的实现。最值得注意的是DM技术。

去年汽车市场的一大惊喜是搭载比亚迪DM-i超级混合动力系统技术的新车上市。这并不是比亚迪混合动力技术的首次亮相，而是混合动力技术上的一次颠覆性突破。

缩写DM来自Dual Mode，意思是“EV纯电动”和“HEV混合动力”模式。早在2008年，比亚迪就推出了首款混合动力车型，搭载在比亚迪F3上，成为全球首款插电式混合动力电动汽车。然而，由于价格高昂，比亚迪DM车型遇到了座椅不好的情况。

随着比亚迪对混合动力技术的深入研究，以及安全高效的刀片电池的出现，DM-i超级混合动力系统终于出现了。整个系统，无论是发动机、动力电池、控制系统、管理系统等，都是比亚迪100%自主研发，可以说是比亚迪新能源汽车技术的一大成就。

与同级别的国产车型相比，DM-i车型只贵了1-2万元，而与同级别合资车型相比，它便宜了数万元。电能多、油量少、燃油使用效率高的DM-i车型，也享受到了新能源汽车的各项优惠政策，完美满足了当前大众对新能源汽车续航里程和充电困难的焦虑痛点。同时，它拥有几乎是纯电动汽车的驾驶体验。比亚迪DM-i车型推出后，销量激增。

然而，即使经过十多年的研发，DM技术也不能被认为是完美的。4月29日，比亚迪发布召回声明，决定召回共计9663辆唐DM电动车。由于制造原因，本次召回范围内部分车辆的托盘排气阀安装面不平，存在进水风险。这可能会导致动力电池系统中的电路故障，在极端情况下，动力电池有热失控的风险，构成安全隐患。

今年，比亚迪新能源汽车自燃事件频发，也引发了消费者对比亚迪汽车安全性的担忧。这些自燃汽车大多是DM-i车型，最终导致比亚迪被召回。

在东车地平台上，许多唐DM-i车主在购车后抱怨高速动力损失和发动机无法给电池充电。一些用户还开玩笑地声称，购买DM-i型号就像购买彩票一样，在大多数情况下不会有任何问题。然而，当购买有故障的车型时，只能找到制造商进行大修和维权。

这也表明比亚迪的DM-i技术仍需进一步改进和优化，以提高产量。尤其是在高速停电和限速的情况下，这不再是汽车爱好者报告的情况。但在高速行驶过程中，车辆突然从高速降到低速，极易引发交通事故。

服务不能拖延，品牌的上升趋势是系统工程

根据比亚迪的公开数据，2021 9月，比亚迪有16万份未完成订单，交货周期为4.5个月；

截至2022年6月初，比亚迪的订单已超过50万辆，交付周期已延长至5-6个月甚至更长。随着DM-i车型的销量激增，即使比亚迪继续扩大产能，也无法跟上订单增长的步伐。

然而，等待该车的漫长时间也给比亚迪的销售和服务能力带来了前所未有的压力。比亚迪就像一个男性工程师，有很多优点，但也有明显的缺点。例如，很难把握其对消费者的需求和服务的关键维度。

今年，紫金财经编辑参与了北京家庭新能源汽车的摇号活动，还多次到比亚迪4S店咨询车辆。然而，销售人员不仅对比亚迪丰富的车型和新技术缺乏了解，还因为制造商对销售端的控制力很强。对于许多购车问题，销售人员的回答往往是“请关注比亚迪官方消息”。

就像比亚迪最新推出的畅销车型元PLUS一样，我在它上市后不久就申请了试驾。然而，由于车辆到达经销商处，试驾时间一再延迟。虽然销售人员礼貌地道歉了，但他们也不情愿地表示，具体的车辆到达不是4S店能控制的。

而比亚迪漫长的等待时间最终导致紫金财经编辑放弃了该车型，选择了其他交付速度更快的新能源汽车。

尽管比亚迪为自己的技术实力感到自豪，但对于大多数消费者来说，很难清楚区分技术上的差异。最终，购买车辆的决定是基于各种选择，如车辆技术、外观、配置和服务。比亚迪的服务得分是最短的。

4S店服务态度的好坏很大程度上是品牌调性和企业文化的反映。一位比亚迪资深车主告诉紫金财经，他从未考虑过自己需要什么样的服务。在买了一辆价值数万元的燃油车后，除了在4S店提前保养外，他还去了认识的修理厂解决其他小问题。购买比亚迪车型也是因为它便宜又实惠，而且他从未想过要享受任何服务。

然而，随着比亚迪将产品战略转向新能源汽车，由于三电汽车的终身保修以及新能源汽车的独特性质，汽车必须在制造商指定的维修点进行维修。因此，4S店承担着比以前更大的车辆售后服务任务。

比亚迪早期的品牌定位相对较低，渠道培训和要求较低。作为一个制造商，为了生存，注意力集中在销售上，所以对服务质量的关注自然不会太高。但随着比亚迪新能源汽车的普及和产品档次的提高，越来越多的优质消费者进入比亚迪的展厅，比亚迪的4S服务和经营理念也没有相应改善。尽管制造商也加大了培训和评估力度，但重销售轻服务的核心理念不可能在短时间内改变。

从企业发展的角度来看，比亚迪的售前和售后服务与过去几年相比有了显著改善。然而，从实际角度来看，这种改进仍然没有跟上消费者升级的需求，这导致比亚迪拥有良好的产品声誉，但没有相应的服务声誉。

如今，新能源汽车正在改变汽车消费的模式和环境。许多消费者不再将新能源汽车视为简单的交通工具，而是将其视为一种可以连接未来智能生活的智能工具。比亚迪有这个智能工具的密码。想象力是美丽的，但如果服务跟不上，它会给人一种与众不同的感觉。

总结

尽管比亚迪作为一个“科技人”，仍然有着以技术为导向的心态，但它在日常生活中不断接受消费者的建议，改进产品设计元素，迎合消费者的需求。在未来新能源汽车市场的竞争中，产品技术是核心竞争因素，但温馨的服务和放心的售后服务也是车企不能忽视的竞争力。

7月21日，比亚迪日本在东京举行品牌发布会，正式宣布进军日本乘用车市场，同时推出元PLUS、Dolphin、Seal三款车型……

预计将于2023年在日本上映。

近年来，比亚迪的全球布局明显加快，其新能源汽车足迹覆盖了六大洲、70多个国家和地区、全球400多个城市。这是一种全球扩张的情况，尤其是在日本这样的市场，那里的细节和服务非常受重视。比亚迪需要在服务方面做出更大的改进，这与技术研发一样，是另一种形式的大考。

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标签：比亚迪特斯拉长城长安元PLUS

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