法拉利发布22年Q3财报：营收同比增长18%，中国交付量迅猛增长73%

我们计划在2025年推出纯电动汽车，到2026年全面实现内燃机、混合动力发动机和纯电动汽车的全产品线

作者：Coco Cheung

编辑：图雅

制作：金融涂鸦

法拉利发布2022年第三季度财报显示，第三季度营收12.5亿欧元，同比增长18.67%。销售成本5.24亿欧元，环比增长25%。净利润为2.28亿欧元，同比增长10.03%。本季度毛利率为18.21%。每股收益为1.24欧元，稀释每股收益为1.23欧元。同时，本季度的出货量为3188台，同比增长16%。值得注意的是，本季度研发费用的资本化金额为1.98亿欧元，属于公司无形资产，不计入息税折旧摊销前利润计算。

从出货量来看，、香港和地区本季度增速最高，同比增长73.1%。美洲增长28.2%。亚太地区其他地区增长15.2%，欧洲、中东、，非洲下降了1.3%。推动交付量增长的主要车型是法拉利296 GTB和法拉利812 Competitione，其次是法拉利Portofina M和F8系列，SF90系列紧随其后，无法在本季度交付法拉利Icona。在所有交付的车辆中，内燃机车型占81%，混合动力车型占19%。

此外，法拉利的收入主要分为三大板块，即汽车及配件、发动机和商业品牌赞助。本季度，汽车及配件收入为10.57亿欧元，占总收入的84.55%，同比增长19.7%。其增长的动力来自更高的出货量和个性化配置服务。由于与玛莎拉蒂的合作关系结束，该发动机本季度的收入为4155.7万欧元，同比下降25.34%。在商业品牌赞助部分，本季度收入为1.23亿欧元，同比增长29.73%，主要是由于F1排名提高、法拉利主题时尚活动以及博物馆游客增加。

《金融涂鸦》发现，法拉利的用户档案没有明确的模式或由地区、性别和年龄等因素组成的模式。纵观法拉利的发展史，有一句话将法拉利的营销模式概括为情感捆绑和饥饿营销。法拉利在一级方程式赛车中稳定而出色的表现，与用户建立了对赛车和法拉利品牌本身的双重情感纽带。此外，法拉利汽车的供应量一直低于市场需求。以2019年为例，法拉利的交付量为10100辆，这是2010年至2020年间唯一一次交付量超过10000辆。同年，汽车巨头福特的交付量约为430万辆。法拉利还不到福特的一小部分。此外，法拉利除了以情感为基础，用激情刺激消费外，在面对对价格不敏感的高净值用户时，会有更多的议价空间，因此始终保持着较高的毛利率。

对于新能源汽车的挑战，《金融涂鸦》将其分为三个部分。从产品开发的角度来看，研发进度符合预期计划。从生产角度来看，法拉利不受车型多样化的限制，一条生产线可以同时生产内燃机和混合动力汽车。法拉利的管理能力使生产线非常灵活。从盈利角度来看，管理层委婉地表示，新能源汽车的发展符合法拉利的中长期目标。

法拉利一直在努力优化其现金结构。目前，法拉利有两种车型，内燃机车和混合动力车。这两款混合动力车型分别是法拉利296 Spider和法拉利296 GTB。该公司计划在2025年首次推出纯电力。到2026年，法拉利预计将推出内燃机、混合动力和纯电动三款车型，共计15款新车型。此外，数据显示，在过去5个月里，法拉利共接待了1250名客户，其中40%是新的首次买家。

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